首页 > 正文

“国家队”ETF持仓密码本曝光:1.28万亿如何排兵布阵

2025年08月31日 18:58
作者:曹璐
来源: 第一财经
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  半年豪买近660亿份基金,一张宽基打底、主题加码的“作战图”来到了明牌时刻。

  今年上半年A股市场大幅波动中,“国家队”资金再次彰显定力和影响力。随着公募基金中报的披露,中央汇金投资有限责任公司(下称“中央汇金”)、中国国新控股有限责任公司(下称“中国国新”)等重要机构的调仓路径清晰浮现。截至6月底,受益于份额增加与净值提升,三家“国家队”合计持有26只ETF,总市值达1.28万亿元,年内增幅超两成。

  从操作轨迹来看,中央汇金整体持仓稳健,而其全资控股的中央汇金资产管理有限责任公司(下称“中央汇金资产”)则大举进攻,强势增持宽基、中小盘及科创类ETF,中国国新则侧重于央企主题产品。万亿级持仓背后,华泰柏瑞、易方达等头部沪深300ETF成绝对主力。

  此外,“国家队”资产配置更通过资管计划延伸至医药、芯片、白酒等行业赛道。同时,险资等长线资金积极布局、以及外资持续增配,多路资金合力“添柴”及市场赚钱效应带动的净值提升下,ETF市场仅用4个月就突破第五个万亿元关口。这波之后,哪些板块将成为下一轮增量来源?

  “国家队”操作路线

  今年上半年,A股市场出现大幅波动,中央汇金、中国国新等“国家队”相继宣告出手,增持包括ETF在内的中国股票资产,有力提振了市场信心。

  随着公募基金中报陆续披露,上述机构的具体调仓路径与持仓全貌正式浮出水面。

  Wind数据显示,截至今年6月底,中央汇金总体上保持持仓稳定,仍持有21只ETF产品,合计持有份额达1971.2亿份,整体未出现明显增减。唯一的份额变动出现在易方达上证50ETF,其持有份额减少了9279.2万份,但这一调整并非主动减持,而是源于该产品在3月发生基金份额合并(比例约为0.497)。

  相较而言,中央汇金资产则表现出明显的加仓动向,其持有15只ETF,上半年合计加仓658.86亿份至1785.14亿份,较去年底增加了58.5%;平均持仓比例从25.94%增至36.45%。

  第一财经记者梳理发现,中央汇金资产共加仓了12只基金产品,其中华泰柏瑞沪深300ETF被加仓最多,达到112.37亿份;华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF单只产品加仓规模均超过80亿份,分别为95.45亿份、89.31亿份、81.83亿份。

  此外,嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF等宽基产品,南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF、富国中证1000ETF等中小盘风格产品,还有易方达上证科创板50ETF、易方达创业板ETF等等科创成长类品种,也获得其8.6亿份至56.57亿份之间不等的增持。

  中国国新旗下国新投资有限公司(下称“国新投资”)则将增持重点放在央企主题ETF,上半年分别增持了1.33亿份南方中证国新央企科技引领ETF、以及2390.9万份的景顺长城中证国新港股通央企红利ETF,而南方中证国新港股通央企红利ETF则减少890.58万份,整体净增持1.48亿份,上半年合计持有份额达到12.76亿份。

  受益于上半年ETF持有份额增加及市场赚钱效应回暖带动的净值提升,上述三家“国家队”机构持有ETF的总市值实现显著增长。据第一财经统计,三家机构合计共持有基金份额3769.11亿份,年内增加659.41亿份;对应基金市值达到1.28万亿元,较去年底增加2363.6亿元,增幅均超过两成。

  从重仓品种来看,“国家队”持仓覆盖26只ETF,其中11只持有份额超过百亿份,市值超过千亿元的产品有,分别为华泰柏瑞沪深300ETF(2929.05亿元)、易方达沪深300ETF(2177.07亿元)、华夏沪深300ETF(1723.53亿元)、华夏上证50ETF(1368.37亿元)、嘉实沪深300ETF(1459.59亿元),这5只产品成为“国家队”ETF持仓的核心“蓄水池”,合计市值占比超过四分之三。

  值得注意的是,“国家队”的资产配置版图远不止此。第一财经梳理数据发现,中央汇金资产与易方达、华夏基金合作设立的两个单一资产管理计划,投资方向则是更偏向于行业主题产品。

  数据显示,上述两个资管计划共持有28只基金产品,上半年合计持仓份额达78.97亿份,较去年底增加8634.16万份,对应持有基金市值则达到98.28亿元。

  从具体持仓来看,这两个资管计划上半年主要增持了医药、宽基、白酒军工、芯片等方向的行业ETF。其中易方达沪深300医药ETF区间增持数量超过5.36亿份,易方达中证海外互联ETF、鹏华中证酒ETF同期增持数量也同样超过1亿份。

  ETF跨入5万亿时代

  今年以来,A股市场持续震荡上行,尤其是4月“国家队”资金加大布局后,上证指数陆续突破3100点、3300点……乃至3800等多道整数大关,甚至创下十年新高。作为资金入市的重要通道,ETF市场总规模也随之快速攀升。

  Wind数据显示,截至8月31日,全市场ETF规模已经突破了第五个万亿元,达到5.12万亿元,较去年年底增长37.25%;仅今年前8个月规模增量就达1.39万亿元,再度刷新同期历史纪录。

  回顾ETF市场规模发展,近年来堪称“加速度”。从2004年12月第1只ETF产品问世,到2020年规模首次突破万亿大关,第一个万亿元的突破花费近16年,随后三个万亿规模耗时大幅缩短,仅用3年、1年、7个月;而本次第五个万亿元的突破,甚至不足4个月。

  “‘国家队’在市场下挫时大举入市,起到了重要的托底作用。”瑞银证券中国股票策略分析师孟磊对第一财经表示,在极端的市场情况下,“国家队”持股规模有进一步提升以稳定市场的能力。“我们注意到在4月7日以及之后的两周内各类A股ETF的成交额放大。”

  孟磊还认为,以险资为代表的长线资金也在今年积极入市。据他估算,《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》有望推动保险资金在今年净流入权益类资产达到1万亿元。截至二季度末,险资运用余额对权益类资产的投资规模突破4.7万亿元,较去年底增加6223亿元。

  从ETF中报数据也能看到,除了“国家队”以外,其他机构投资者也同样有加码动作。以险资为例,Wind数据显示,截至中报,以“保险”作为持有人关键词,险资相关的机构或项目在上半年加仓近24亿份。

  此外,还有外资、企业年金等机构投资者也在调仓过程中增配了大量ETF。例如巴克莱银行上半年加仓超过1亿份的ETF有15只,其中加仓5.41亿份华夏恒生互联网科技业ETF,成为该产品第二大持有人。

  瑞士联合银行集团同样对36只ETF进行增持操作,如嘉实上证科创板芯片ETF被增持1.35亿份,跻身该产品的第七大持有人。此外,该ETF的前十大持有人中还出现了中国人寿、新华人寿、平安人寿以及私募等多家机构的身影。

  “ETF规模突破5万亿元背后,是政策支持、市场情绪改善、产品创新发展和投资需求升温等多重因素共同作用的结果。”华北一位指数负责人告诉第一财经,随着投资者对资产配置理念的接受度不断提升,ETF会受到越来越多个人和机构投资者的青睐。

  在他看来,未来伴随政策的进一步推动和市场需求的转变,叠加居民存款搬家、个人养老金加配等因素共振,ETF市场有望继续保持快速增长态势,为中长期资金入市提供更加便利的渠道。

  “4万亿到5万亿这个阶段的跨越其实就是今年ETF市场发展的一个缩影,核心驱动因素之一是ETF净值的大幅上涨。”华泰柏瑞指数投资部人士对第一财经表示,市场资金希望借助这类工具高效把握今年贯穿始终的主题轮动行情。

  该人士从ETF行业规律的角度分析称,综合来看,在市场下行周期中,凭借分散度高、透明度高的特点能够吸引避险资金流入,而在市场上行周期中,虽然由于市场资金更加追求弹性和敏锐度而存在一定的净流出,但可以通过净值的上涨来弥补。

  “中国ETF市场具有‘要么涨净值,要么增份额’的跨周期特征。随着规模的持续扩大,每一个万亿所需要的增长幅度越来越小,节奏进一步加快也是应有之义。”该人士预计,仅以资金流入情况来判断,ETF后续增量的主要来源可能集中在港股、行业主题以及债券ETF等方向。

(文章来源:第一财经)

(原标题:“国家队”ETF持仓密码本曝光:1.28万亿如何排兵布阵)

(责任编辑:73)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安联基金安信基金
B
博道基金渤海汇金北京京管泰富基金百嘉基金贝莱德基金管理博时基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长安基金长城基金长城证券财达证券淳厚基金创金合信基金长江证券(上海)资管长盛基金财通基金财通资管诚通证券长信基金财信证券
D
德邦基金德邦证券资管大成基金东财基金达诚基金东方阿尔法基金东方红资产管理东方基金东莞证券东海基金东海证券东吴基金东吴证券东兴基金东兴证券第一创业东证融汇证券资产管理
F
富安达基金蜂巢基金富达基金(中国)富国基金富荣基金方正富邦基金方正证券
G
光大保德信基金国都证券广发基金广发资产管理国海富兰克林基金国海证券国金基金国联安基金国联基金格林基金国联民生国联证券资产管理国融基金国寿安保基金国泰海通资管国泰基金国投瑞银基金国投证券国投证券资产管理国新国证基金国信证券国新证券股份国信证券资产管理工银瑞信基金国元证券
H
华安基金汇安基金华安证券华安证券资产管理汇百川基金华宝基金华宸未来基金华创证券泓德基金华富基金汇丰晋信基金海富通基金宏利基金汇泉基金华润元大基金华商基金惠升基金恒生前海基金华泰柏瑞基金华泰保兴基金红土创新基金汇添富基金红塔红土恒泰证券华泰证券(上海)资产管理华夏基金华西基金华鑫证券合煦智远基金恒越基金弘毅远方基金
J
嘉合基金景顺长城基金嘉实基金九泰基金建信基金江信基金金信基金金鹰基金金元顺安基金交银施罗德基金