美国市场ETF突破4300只，首次超过个股数量

　　《每日经济新闻》记者获悉，近日，晨星（Morningstar）编制的一项数据显示，得益于新基金快速发行，当前美国市场ETF数量已突破4300只，首次超过个股数量，后者目前约为4200只。

　　根据美国投资公司协会（以下简称ICI）的数据，ETF在整个投资工具体系中所占比例，已从10年前的9%提升至如今的25%左右。

　　不过，一些影响也随之而来。随着ETF市场变得日益饱和且复杂，数以千计的基金采用近乎相同的投资策略，代码名称也颇为相似。其中，不少基金未能获得市场关注，最终被迫清盘。

　　有业内人士对此指出，选择多本是好事，可一旦演变成负担，性质就变了。“过多选择会陷入一种悖论，投资者非但不会觉得掌控全局，反而会无所适从。”

　　6月创单月新增数量纪录 ETF重要程度显著提升

　　近期，美股市场迎来一个历史性时刻。

　　根据晨星（Morningstar）公布的数据，当前美国市场ETF数量已突破4300只，而上市公司的数量不过4200家左右。也就是说，美国市场上市ETF的数量首次超过个股数量，创下新纪录。

　　来自彭博情报（Bloomberg Intelligence）的数据也显示，2025年上半年，美国新上市的ETF数量为469只，较2024年同期增长近50%，较过去5年平均水平高出约140%。仅6月一个月，就有108只新ETF入市，创下单月新增数量的历史峰值。

　　据ICI数据，ETF在整个投资工具体系中所占比例已从10年前的9%攀升至如今的约25%，重要程度显著提升。

　　《每日经济新闻》记者注意到，2025年7月，美国已上市ETF的资产规模增长2635.8亿美元，总规模达到11.76万亿美元。过去12个月内，美国ETF资产规模增加2.27万亿美元，增幅达到可观的23.9%。

　　这一现象也引起美国老牌财经杂志《巴伦周刊》（BARRON'S）的注意。在近期的一则报道中，《巴伦周刊》将美国ETF的发展称为“寒武纪式爆发”，并指出2024年基金公司共推出700多只ETF，目前纽约证券交易所（NYSE）挂牌的ETF已超4000只。剔除货币市场基金后，ETF在长期基金的投资资金中最新占比已达三分之一。

　　此外，作为一种创新产品，ETF正在逐步取代传统投资品种。

　　近年来，随着新ETF不断推出，共同基金、封闭式基金及单位投资信托的数量持续减少，使得整体投资品种总数稳定在1.6万只左右。流入ETF的部分资金来自传统开放式共同基金，过去两年这类基金因资金流出累计损失1.2万亿美元。

　　在新发行的ETF中，绝大多数采用主动管理策略。另外，发行方还推出了货币市场ETF、加密货币ETF等品类，使得如今的ETF几乎涵盖所有领域。但面对数量庞大、应有尽有的ETF，投资者却陷入了“选择困难症”。

　　过多选择会陷入一种悖论投资者反而会难以适从

　　众所周知，ETF是一种跟踪“标的指数”变化，且在证券交易所上市交易的基金。基金资产为一揽子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数包含的成分股票相同，股票数量比例与该指数的成分股构成比例一致。

　　投资者买ETF，是为了一次性买到一揽子股票，不仅方便快捷，并且省心，品类丰富也为投资者降低了成本与税率。

　　不过现在的情况是，美国上市ETF数量已经超过个股，对投资者来说，挑选ETF反倒成了一项大工程，逐页筛选海量ETF可能是一项艰巨的任务。

　　注册理财规划师、Bone Fide Wealth创始人兼总裁道格拉斯·博恩帕思（Douglas Boneparth）在接受媒体采访中表示，选择多本是好事，但一旦多到成为负担，性质就变了。

　　据了解，Bone Fide Wealth位于纽约，管理着约1.15亿美元资产。

　　“过多选择会陷入一种悖论，投资者非但不会觉得掌控全局，反而会无所适从。”道格拉斯·博恩帕思指出。在他看来，ETF数量过剩导致“如今任何领域都有对应的ETF”，这种情况也让许多人意识到自己需要外部帮助。

　　来自第三方研究机构Cerulli的数据显示，自主决策型投资者（即自行选择投资标的的投资者）占比已从2009年的41%降至2024年的25%，越来越多投资者开始转向求助外部投资顾问。

　　“人们开始寻求专业建议，因为他们甚至不知道该从何处入手。”Cerulli公司的高级总监斯科特·史密斯（Scott Smith）表示。

　　《每日经济新闻》记者注意到，还有投资者在接受媒体采访中指出，由此带来的压力很大，“因为ETF数量如此之多，不得不严重依赖每日查看市场信息来跟上节奏，一天都不能松懈。万一有新基金推出且表现更出色呢？”

　　在部分业内人士看来，ETF数量过剩意味着行业在某些主题上已“用力过猛”。例如，目前聚焦比特币的ETF已有近70只，且其中约三分之一是2025年才发行。

　　除此之外，这种局面也加剧了基金发行方之间的竞争。为实现差异化竞争并合理化更高费率，各家机构纷纷推出风险更高的基金产品，例如单只股票ETF、杠杆ETF与反向ETF。有业内人士指出，普通投资者或许无法完全理解这类产品的风险。

　　正因如此，ETF市场已变得日益饱和且复杂——数以千计的基金采用近乎相同的投资策略，代码名称也颇为相似，其中许多基金未能获得市场关注，最终被迫清盘。

　　不过，晨星（Morningstar）客户解决方案部门负责人本·约翰逊（Ben Johnson）也提出了不同看法。他表示，尽管选择过载充斥在人们生活的方方面面，从杂货店的货架到不断激增的ETF品类，并且行业创新进一步催生了“产品泛滥”，但从长远来看，只有具备持久吸引力的基金才能存续下去。

　　“就像尝试Crystal Pepsi（编者注：指百事可乐在1992年推出一款名为‘水晶百事’的透明可乐），消费者只尝一次或许觉得新鲜，甚至有点新奇，但它最终还是从商店货架上消失了。”他举例说道。

（文章来源：每日经济新闻）

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