中信出版：2025年上半年净利润同比增长30.48% 拟10派1.6元

　　中证智能财讯中信出版（300788）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入8.22亿元，同比增长2.16%；归母净利润1.21亿元，同比增长30.48%；扣非净利润1.15亿元，同比增长26.30%；经营活动产生的现金流量净额为5651.76万元，上年同期为-1688.27万元；报告期内，中信出版基本每股收益为0.64元，加权平均净资产收益率为5.47%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.6元（含税）。

　　以8月27日收盘价计算，中信出版目前市盈率（TTM）约为42.19倍，市净率（LF）约2.79倍，市销率（TTM）约3.64倍。

　　资料显示，公司主营图书出版与发行业务、数智服务业务(原知识服务业务)和城市文化空间运营业务(原文化消费业务)。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.47%，同比上升1.15个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.75%，较上年同期上升1.03个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为5651.76万元，同比增加7340.03万元；筹资活动现金流净额-2874.64万元，同比减少22.99万元；投资活动现金流净额-2.09亿元，上年同期为1163.35万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末增加90.77%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加32.78%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；货币资金较上年末增加1.74%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；开发支出较上年末减少86.51%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加72.22%，占公司总资产比重上升1.8个百分点；应付职工薪酬较上年末减少24.21%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；合同负债较上年末减少5.31%，占公司总资产比重下降0.21个百分点；应交税费较上年末减少42.74%，占公司总资产比重下降0.14个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5.18亿元，占净资产的23.26%，较上年末增加2196.87万元。其中，存货跌价准备为1.08亿元，计提比例为17.27%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.78，速动比率为2.28。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、李妙法、万能，取代了一季度末的泰唯信价值增长股票型证券投资基金、中电通广电子器件(北京)有限公司、章立新。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、裘江湛持股有所上升，曲小泉持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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