以岭药业：2025年上半年净利润同比增长26.03% 拟10派3元

　　中证智能财讯以岭药业（002603）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入40.4亿元，同比下降12.26%；归母净利润6.69亿元，同比增长26.03%；扣非净利润6.41亿元，同比增长27.08%；经营活动产生的现金流量净额为8.32亿元，同比增长214.97%；报告期内，以岭药业基本每股收益为0.4002元，加权平均净资产收益率为6.34%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。

　　以8月27日收盘价计算，以岭药业目前市盈率（TTM）约为-45.98倍，市净率（LF）约2.48倍，市销率（TTM）约4.53倍。

　　资料显示，公司的主营业务是专利创新中药的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为6.34%，同比上升1.81个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.27%，较上年同期上升2.05个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为8.32亿元，同比增长214.97%；筹资活动现金流净额-542.31万元，同比增加8345.56万元；投资活动现金流净额-6.47亿元，上年同期为1.38亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计占公司总资产的4.03%，上年末为0；固定资产较上年末减少4.18%，占公司总资产比重下降3.69个百分点；应收款项融资较上年末增加237.77%，占公司总资产比重上升2.77个百分点；存货较上年末减少15.96%，占公司总资产比重下降2.55个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少6.87%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；合同负债较上年末增加50.26%，占公司总资产比重上升0.9个百分点；应付职工薪酬较上年末减少28.83%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；长期递延收益较上年末减少1.7%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为14.68亿元，占净资产的13.5%，较上年末减少2.79亿元。其中，存货跌价准备为6340.68万元，计提比例为4.14%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.05，速动比率为1.46。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为以岭医药科技有限公司，占比31.53%。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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