千亿AI投入，阿里巴巴-W盘中暴拉17%！港股科技50ETF（159750）涨近2%

　　9月1日，阿里巴巴-W大涨超17%，此外多只港股医药、互联网、芯片股上涨，药明康德、药明生物涨超6%，比亚迪电子涨超5%，百度集团-SW、中芯国际、京东集团-SW等纷纷跟涨。

　　港股科技50ETF（159750）涨1.83%，实时成交7152万元。行情数据显示，早盘该ETF盘中净申购1100万份。

　　根据中证指数公司官网最新数据，港股科技50ETF（159750）跟踪的港股科技指数前三大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W，权重合计超30%。

　　消息面上，每日经济新闻援引媒体消息，阿里巴巴正在开发一款新的人工智能芯片。目前，这款芯片已进入测试阶段，主要面向更广泛的AI推理任务，并与英伟达的架构兼容。

　　同时，阿里巴巴集团发布的2026财年第一季度财报（即自然年2025年二季度）显示，该季度实现营收2476.52亿元，剔除已出售业务影响，集团整体收入同比增长10%。报告期内，集团净利润为423.82亿元，同比增长76%。

　　本季度，阿里对AI+云的资本开支投入达386亿元，同比增幅220%。阿里坚定投入云和AI基础设施建设，AI成为驱动云业务增长的核心动能之一。本季度，AI应用带动传统计算存储类产品的增长，阿里云收入同比增长26%，为三年来的最高增速，AI相关产品收入连续八个季度实现同比三位数增长。

　　在8月29日的阿里巴巴2026财年第一季度财报电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭表示，过去4个季度，阿里已在AI基础设施以及AI产品研发上累计投入超过1000亿元。

　　国金证券指出，阿里计划三年投入3800亿元建设AI基础设施，将持续带动算力需求扩张，并看好其引领IDC进入新一轮招标期。

　　中信建投则强调，阿里AI收入的高增长向市场清晰验证了AI商业化的可行路径，有效打消了投资者对“重投入能否换来真回报”的疑虑，并结合英伟达的财报，认为全球头部厂商对算力的投资依然保持强劲。

　　海内外资金加码，机构看好港股后市

　　据Wind数据显示，8月南向资金累计净买入1121.56亿港元。今年以来累计净流入已达9789.98亿港元，大幅超过去年全年总额。

　　不仅内地资金积极布局，外资也在加快入场步伐。财联社消息显示，中国市场继续看到外资的大力买入。据高盛集团Prime Brokerage数据显示，全球对冲基金正以6月底以来的最快速度买入中国股票。高盛分析师表示，此次股票买入主要由多头驱动，其次是做空回补，两者比例约为9:1。中国目前是8月以来Prime业务中净买入最多的市场。

　　更值得关注的是，华尔街“大空头”买入阿里和京东的看涨期权。据上海证券报，最新披露的美国13F文件显示，好莱坞电影《大空头》原型、全球知名对冲基金经理迈克尔·巴里(Michael Burry)在今年二季度对中概股“空翻多”，买入阿里巴巴和京东的看涨期权，这一操作和今年一季度“做空”中概股形成了鲜明对比。

　　多家机构对港股后市表现持乐观态度。中信证券分析认为，港股上市制度改革深化将进一步提升市场资产质量及流动性水平。该团队预计，三季度港股将呈现震荡向上趋势，而四季度随着内地稳增长政策加码、AI产业催化落地以及全球流动性环境改善，港股有望迎来估值和盈利的“戴维斯双击”。

　　光大证券也发布研报指出，尽管港股已连续多月上涨，但整体估值仍处于偏低水平，长期配置性价比凸显。在国内稳增长政策持续发力、美联储降息周期有望开启的背景下，港股市场未来或继续震荡上行。建议投资者继续关注科技成长与高股息板块并重的“哑铃”策略。

　　中证港股通科技指数：布局港股科技龙头

　　从年内表现来看，截至8月29日收盘，中证港股通科技指数（下称港股科技指数）累计涨近33%，恒生科技指数涨27%。

来源：wind，截至2025.8.29

　　尽管同样是聚焦港股科技股，两只指数在底层资产上有着一定差异。

　　广发证券研报指出，港股通科技指数专注港股科技，注重基本面优选。指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司作为样本，以反映港股通内科技龙头上市公司的整体表现。

　　覆盖核心产业，行业分布均衡。成分股主要分布在港股互联网、港股汽车及港股创新药等核心产业。指数行业分布均衡化，在其他同类指数高集中分布的电子、传媒及计算机相对低配，在汽车、医药生物中相对高配，实现行业均衡化，避开拥挤的同时有利于捕捉各行业的阶段性行情。

　　纳入各产业龙头，科技代表性显著。个股层面，对比恒生科技等指数，中证港股通科技额外覆盖了汽车（比亚迪）及创新药（百济神州、药明康德）等产业龙头，相对减少对第二梯队互联网的配置权重，更具科技代表性。

　　值得一提的是，港股科技50ETF（159750）年内规模增超7.5亿元，同时该ETF已纳入两融标的。

来源：Wind，截至2025.8.29

（文章来源：21世纪经济报道）

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