净息差、行业“反内卷”、零售信贷风险……招行管理层最新表态！

　　9月1日上午，招商银行召开了2025年中期业绩说明会。业绩说明会上，该行管理层就外界关注的净息差走势、零售信贷风险、行业“反内卷”、“存款搬家”等话题进行了回应。

　　根据招商银行8月29日晚间公布的2025年半年度业绩报告，该行营收同比下降1.72%至1699.69亿元；归母净利润为749.30亿元，同比增长0.25%，同比增速较一季度转正。截至今年6月末，该行总资产较2024年末增长4.16%至12.66万亿元；不良贷款率较2024年末下降0.02个百分点至0.93%。此外，今年上半年，该行零售业务发展态势较好。截至今年6月末，该行管理零售客户总资产（AUM）余额为16.03万亿元，较2024年末增长7.39%。

　　未来存款成本下降空间可能较小

　　今年上半年，招商银行的净息差同比下降0.12个百分点，为1.88%，较行业平均水平优势显著。“绝对水平领先、相对变化承压、未来趋势可控。”招商银行副行长彭家文评价当前招商银行息差特点时如此表示。

　　就净息差相对承压的情况，彭家文表示，由于目前招商银行的存款成本已经远远低于同业的平均水平，存款结构上活期存款占比50%，为行业最高，同时高成本、高定价存款占比低，可压降空间小，因此存款成本进一步下降的压力会更大。

　　彭家文进一步补充，从资产结构来看，招商银行的零售贷款占比达到50%以上。由于招商银行住房按揭贷款占比相较同业更高，因此受个人住房按揭贷款存量贷款重定价影响较大。加之该行信用卡等零售信贷需求不足，资产收益率进一步承压。

　　对于未来息差走势，彭家文认为，外部环境如经济增长增强信贷需求、国家提振消费利好零售贷款、银行业“反内卷”促使报价理性等因素，为息差带来积极影响。招商银行内部将加大高质量活期存款、低成本负债的增长，加大资产处置力度，提升风险定价能力，做好资产负债管理，以收窄息差下降幅度，尽快实现息差企稳。

　　“反内卷”有利于银行经营

　　“反内卷”也是业界重点关注的议题。招商银行行长王良表示，目前各行业“反内卷”与上一轮供给侧结构性改革既有相似之处，也有不同之处。二者均能理顺市场秩序，但此次“反内卷”更针对新经济领域，多涉及民营创新企业，且主要通过法治化、市场化手段来推进。

　　王良坦言，过去银行业也存在过度与恶性竞争问题。如贷款定价、存款价格及债券投资费率等方面存在不计成本、违背风险定价原则等，导致风险上升、违背商业可持续原则。

　　王良认为，“反内卷”对银行业意义重大，有利于贷款定价稳定、存款成本控制与资产质量提升。银行业需把握政策机遇，加强自律，坚持风险定价原则，实现资产质量稳定与可持续健康发展，为服务实体经济奠定坚实基础。

　　行业零售信贷风险仍在暴露过程中

　　作为招商银行的“金字招牌”，该行零售业务的发展一直备受外界关注。同时，该行零售业务的经营质量也可以作为观察零售信贷行业的一扇窗口。截至今年6月末，该行零售不良贷款率为1.03%，较2024年末上升0.07个百分点。

　　对此招商银行副行长王颖认为，今年以来，无论是在发展端还是在风险端，零售信贷行业均面临前所未有的挑战。在发展端，受市场环境、信贷需求等多方面的影响，全市场的增量大幅下降；在风险端，受经济增速放缓，居民收入水平下降客户还款能力和还款意愿等因素的影响，零售信贷出现全行业的风险上升趋势。

　　“市场零售信贷增量下滑，是影响该行零售不良贷款率有所攀升的外部因素。从内部原因来看，招商银行的零售信贷风险控制更加审慎。”王颖表示，从全行业来看，零售信贷风险还在暴露的过程中。

　　王颖认为，未来一段时间，招商银行的零售信贷风险预计仍会小幅上升，但总体来看，该行资产质量是稳健可控的。

　　客户对权益类资产偏好有所上升

　　今年以来，权益市场整体呈现出向好态势，业内对于“存款搬家”的关注颇多，招商银行作为国内零售财富管理的龙头，在行内是否观察到“存款搬家”现象？

　　对此王颖表示，今年以来，招商银行零售客户的风险偏好发生了一些变化，但是稳健仍然是主基调，进取型偏好在边际改善，客户对权益类资产的偏好有所上升。“未来结合低利率以及资本市场回暖的情况，预计客户的风险偏好会持续改善，但是具体的节奏还有待观察。”

　　面对当前的市场环境，王颖表示，招商银行将从多个方面持续提升财富管理能力，包括加强资产配置服务，坚持产品多元化，提升全球资产配置能力，让AI融入专业服务等。

（文章来源：证券日报）

(原标题：净息差、行业“反内卷”、零售信贷风险……招行管理层最新表态！)

(责任编辑：3)