通信AI活跃，多只通信ETF周涨超15%丨ETF基金周报

　　一、证券市场回顾

　　南财金融终端数据显示，上周(8月25日-8月29日,下同)，上证综指周内上涨0.84%，收于3857.93点，最高3888.6点；深证成指周内上涨4.36%，收于12696.15点，最高12791.18点；创业板指周内上涨7.74%，收于2890.13点，最高2933.99点。在全球市场中，大部分主要指数下跌。纳斯达克综指下跌0.19%，道琼斯工业指数下跌0.19%，标普500下跌0.1%。亚太地区，恒生指数下跌1.03%，日经225指数上涨0.2%。

　　二、ETF市场表现

　　1、股票型ETF整体市场表现

　　上周股票型ETF周度收益率中位数为2.82%。其中按照不同分类，规模指数ETF中南方中证科创创业50ETF周度收益率最高，为11.65%；行业指数ETF中广发国证通信ETF周度收益率最高，为13.54%；策略指数ETF中中金MSCI中国A股国际质量ETF周度收益率最高，为6.28%；风格指数ETF中南方上证科创板成长ETF周度收益率最高，为11.27%；主题指数ETF中国泰中证全指通信设备ETF周度收益率最高，为17.11%。

　　2、股票型ETF涨跌幅排行

　　上周股票型ETF涨幅最高的5只ETF及其收益率分别为：国泰中证全指通信设备ETF(17.11%)、富国中证通信设备主题ETF(16.68%)、银华中证5G通信主题ETF(15.52%)、华夏中证5G通信主题ETF(15.44%)、华富中证人工智能产业ETF(14.28%)。详情见下表:

　　上周股票型ETF跌幅最大的5只ETF及其收益率分别为：国泰中证煤炭ETF(-3.02%)、华泰柏瑞中证1000增强策略ETF(-2.69%)、汇添富中证中药ETF(-2.59%)、银华中证中药ETF(-2.56%)、鹏华中证中药ETF(-2.52%)。详情见下表:

　　3、股票型ETF流动性

　　流动性方面，上周股票型ETF市场日均成交额增加30.9%，日均成交量增加55.5%，换手率增加0.34%。

　　4、股票型ETF资金流向

　　上周股票型ETF资金流入最多的5只ETF及其流入金额分别为：嘉实上证科创板芯片ETF(流入13.85亿元)、国泰中证全指证券公司ETF(流入12.82亿元)、易方达中证人工智能主题ETF(流入9.98亿元)、国泰中证全指通信设备ETF(流入9.82亿元)、鹏华中证细分化工产业主题ETF(流入9.14亿元)。详情见下表:

　　上周股票型ETF资金流出最多的5只ETF及其流出金额分别为：南方中证科创创业50ETF(流出9.73亿元)、南方中证500ETF(流出7.2亿元)、华泰柏瑞中证2000ETF(流出2.98亿元)、富国中证军工龙头ETF(流出2.97亿元)、鹏华上证科创板100ETF(流出2.82亿元)。详情见下表:

　　三、ETF融资融券情况

　　上周股票型ETF融资余额由前一周的411.178亿元提升至439.557亿元，融券余量由前一周的22.473亿份提升至23.878亿份。其中周内融资买入额最高的ETF为易方达创业板ETF，买入总额为12.38亿元；其中周内融券卖出量最高的ETF为南方中证1000ETF，卖出总量为0.36亿份。

　　四、ETF存量市场情况

　　上周市场上存量ETF共计1266只，其中股票型ETF1013只，债券型ETF39只，货币型ETF27只，商品型ETF17只，跨境型ETF170只。

　　基金规模方面，上周ETF市场总规模达到51130.84亿元，较前一周增加1464.57亿元。其中，股票型ETF为34987.39亿元，债券型ETF为5643.11亿元，货币型ETF为1423.85亿元，商品型ETF为1518.59亿元，跨境型ETF为7557.9亿元。

　　上周股票型ETF的存量数量、规模分别占比整个ETF市场的80.0%、68.4%，股票型ETF为ETF市场上规模最大的种类。聚焦股票型ETF，总规模较前一周增加1228.33亿元。其中按照不同分类，规模指数中华泰柏瑞沪深300ETF周度基金规模增幅最高，为109.26亿元；行业指数中国泰中证全指证券公司ETF周度基金规模增幅最高，为40.45亿元；策略指数中富国中证800自由现金流ETF周度基金规模增幅最高，为5.95亿元；风格指数中易方达上证科创板成长ETF周度基金规模增幅最高，为2.08亿元；主题指数中鹏华中证细分化工产业主题ETF周度基金规模增幅最高，为56.84亿元。

　　五、ETF发行与成立

　　上周无新ETF发行；有10只新ETF成立,为:大成创业板50ETF、汇添富中证金融科技主题ETF、建信上证科创板200ETF、鹏华上证科创板半导体材料设备主题ETF、平安中证A500红利低波动ETF、易方达上证科创板综合增强策略ETF、华宝中证A500红利低波动ETF、华夏国证港股通科技ETF、汇添富上证科创板人工智能ETF、华泰柏瑞中证通用航空主题ETF。

　　六、机构观点

　　银河证券：通信AI景气度仍处上升通道，估值仍然低位区域

　　银河证券认为，通信AI景气度仍处上升通道，估值仍然低位区域。此轮上涨主要动因在于业绩驱动，通信行业相关公司业绩超预期的同时也逐步向上下游相关企业赋能。通信行业相关公司较早布局，且同人工智能基础设施的契合度较高,在全球人工智能行业下游企业资本开支不断超预期的基础上，凭借自身优质的工业化能力以及产品的多样性,其全球市场份额正在持续提升，在行业高景气β中自身的a也持续上行。若以2025年业绩为锚。相关企业虽然估值中枢有所提升，但若以Wind一致预期业绩作为标准，明年仍处于相对低估态势，未来整体估值区间处于20-30倍。人工智能产业链上相关公司属于技术密集型企业，产品迭代周期缩短，新品推出后，由于其需求的刚性，量价齐升的产业逻辑有望持续赋能高增速业绩兑现，进一步消化估值。

　　国盛证券：Scale up趋势下，光通信产业迎来新一轮增长机遇

　　国盛证券指出，英伟达最新财报再次强化全球AI算力扩张预期，带动上游光模块、光连接相关产业链估值提升。国内市场演绎路径正从“业绩兑现”向“预期放大”过渡，形成二次行情。Scale up趋势下，光通信产业迎来新一轮增长机遇，技术迭代与需求升级共同推动行业迈向新阶段。

（文章来源：21世纪经济报道）

(原标题：通信AI活跃，多只通信ETF周涨超15%丨ETF基金周报)

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