阿里巴巴巨额资本开支引爆算力产业链猜想：自研还是外购，谁会受益？

　　正如英伟达依赖AI（人工智能）巨头的资本支出（又称成本支出），国内AI巨头的成本支出也对算力产业链影响巨大。

　　今年2月，阿里巴巴（09988.HK，股价137.10港元，市值2.62万亿港元）宣布未来三年将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施。近日，阿里巴巴披露的最新季度（4—6月）财报显示，公司单季度资本开支高达387亿元，创下历史纪录。

　　阿里巴巴的底气，是其云业务收入持续增长。4月—6月，阿里云实现超预期增长，季度收入同比涨26%至333.98亿元，增速创3年新高。

　　阿里巴巴的巨额投入，会让哪些产业链细分巨头受益呢？

　　芯片是自研还是外购？

　　在8月29日举行的阿里巴巴2026财年（2025年4月—2026年3月）第一季度财报电话会上，阿里巴巴CEO（首席执行官）吴泳铭表示，过去四个季度，公司在AI基础设施和AI产品研发方面累计投入超过1000亿元。

　　AI基础设施和AI产品的研发绕不开算力芯片。那么，公司算力芯片是自研还是外购呢？

　　与非研究院资深行业分析师张慧娟表示：“（算力芯片）国产化是一个趋势，至于量具体有多少，还需要观望。”

　　目前，国内算力芯片主要分为GPGPU（通用图形处理器，用于处理本由CPU处理的通用计算任务）和DSA（针对特定领域定制的可编程处理器架构）两大阵营。GPGPU厂商包括壁仞科技、摩尔线程、沐曦集成电路等，DSA厂商则以华为昇腾、寒武纪、燧原科技为代表。

　　这些公司是否与阿里巴巴在半导体方面有合作？

　　9月1日，燧原科技工作人员回复《每日经济新闻》记者称，公司与阿里集团是有合作的，但并未做进一步解读。

　　合作不方便透露，但阿里巴巴正在自研的AI芯片则已明确。

　　阿里巴巴达摩院于2月份召开“2025玄铁RISC-V（一种开源指令集）生态大会”，并宣布其首款服务器级CPU（中央处理器） C930在3月开启交付。这是玄铁首款服务器级CPU，其包含DSA自主扩展接口。

　　此外，达摩院2月已公布了C908X、R908A、XL200等玄铁处理器家族新成员的研发计划，它们分别针对AI、车规级和一致性互联方向。

　　关于阿里巴巴的AI芯片自研还是外购，蓉和半导体咨询CEO吴梓豪认为：“只要CSP（云服务提供商）的量比较大，都有自研的需求。全球大型CSP厂商，基本都有自研（算力芯片）的需求——比如AWS（亚马逊云服务）和谷歌。”

　　从RISC-V出发的自研路

　　阿里巴巴是RISC-V的坚定支持者。

　　据报道，在RISC-V国际基金会中，阿里巴巴达摩院旗下“平头哥”公司参与了30余个技术方向的标准制定，并主导安卓、数据中心等12个关键技术小组。它是公认投入力量最大的中国公司。

　　此外，平头哥还是全球RISC-V软件生态计划“RISE”的创始董事会成员。

　　平头哥生态副总裁杨静也曾表示：“随着软硬件生态的逐步成熟，创新的形态不断涌现，所有芯片都值得用RISC-V做一次。平头哥愿与全球合作伙伴一道，持续深挖RISC-V技术潜力。”

　　对算力芯片，阿里巴巴也会使用RISC-V架构吗？

　　目前，RISC-V架构处理器主要替代的是X86、Arm架构的CPU。该架构能否应用于算力芯片领域？比如利用RISC-V指令集设计DSA芯片？

　　吴梓豪认为：“（DSA）可以基于RISC-V，问题是没有生态。不是生产出一颗芯片就可以使用的，还需要搭配生态、驱动。RISC-V生态需要很长时间来积累。目前RISC-V主要针对CPU，其架构并不是那么适合高性能，不过要用也能用。”

　　张慧娟认为：“RISC-V是模块化、开放、可拓展的，且指令集又非常精简、高效。如果专门给AI、向量计算去设计一个DSA，就可以强化RISC-V在这些领域的能力。”

　　半导体资深专家、电子创新网创始人张国斌表示：“RISC-V是指令集架构，可以基于它制造CPU、NPU（嵌入式神经网络处理器）、DSP（数字信号处理芯片）等等。（它）就像一盆面，可以做馒头，也可以做面条，还可以做煎饼，关键要懂得用它。”

　　不过张国斌也承认，目前生态是RISC-V架构的短板。

　　值得一提的是，GPGPU龙头英伟达在7月也宣布，其软件平台CUDA将开始支持RISC-V软件生态。

　　张慧娟表示：“这对RISC-V是个好消息。CUDA支持RISC-V软件生态，这意味着不仅仅是接口适配，而是系统性适配，包括CUDA工具包、驱动程序、一些专用加速库等。未来，这些都做完了，RISC-V将可以如同X86、Arm架构CPU一样，作为主机的处理器。”

　　也就是说，RISC-V架构的CPU替代X86、Arm架构的CPU还有一段路需要走。而真正成为算力芯片，建立生态也是一个庞大且艰巨的工程。

（文章来源：每日经济新闻）

(原标题：阿里巴巴巨额资本开支引爆算力产业链猜想：自研还是外购，谁会受益？)

(责任编辑：126)