上证早知道｜贵州茅台控股股东，火速增持；中证协公布券商“成绩单”；事关工业母机，两部门印发

今日导读

　　·贵州茅台公告称，公司控股股东茅台集团于2025年9月1日通过集中竞价交易方式，增持67821股公司股票，占公司总股本的0.0054%。增持金额为1亿元。

　　·中国证券业协会日前披露券商2025年上半年度经营情况。上半年全行业实现营业收入2510.36亿元，同比增长23.47%；实现净利润1122.80亿元，同比增长40.37%。

　　·国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》，到2026年，工业母机高质量标准体系基本建立。

上证精选

　　·国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》，到2026年，工业母机高质量标准体系基本建立，以高质量标准体系建设促进工业母机产品质量提升和设备升级换代，以高水平标准引领产业高质量发展。

　　·香港交易所发布公告称，将优化旗下证券及衍生产品结算所的按金抵押品安排，以降低市场参与者的成本。

　　·受美联储降息预期推动，COMEX黄金9月1日再度创出历史新高，盘中触及3553.8美元/盎司，多只黄金ETF也创出净值新高。

　　·9月1日，高盛时隔一周左右第二次上调寒武纪目标价至2104元，维持对寒武纪的乐观看法，上调幅度为14.7%。

　　·中国证券业协会日前披露券商2025年上半年度经营情况。上半年全行业实现营业收入2510.36亿元，同比增长23.47%；实现净利润1122.80亿元，同比增长40.37%。

　　·私募排排网最新统计数据显示，9月排排网·中国对冲基金经理A股信心指数为125.74，连续两个月上升。截至8月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78%，相较于7月底提升1个百分点。

上证聚焦

　　○阿里资本开支大增算力核心品种继续上涨

　　9月1日，A股算力核心品种继续上涨，光模块龙头中际旭创上涨超14%，光芯片、光器件公司源杰科技、腾景科技涨停，天孚通信涨近12%。光通信模块概念上涨7%，位居板块涨幅榜前列。

　　行业动态方面，阿里巴巴的最新财报透露，公司第二季度资本开支为387亿元，同比增长220%，环比上季增长57.1%，创下单季历史新高。阿里坚定投入云和AI基础设施建设，今年2月份，阿里宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施。受AI投资超预期推动，公司港股收盘上涨18.5%。

　　算力核心品种的持续上涨，一方面是业绩的高增长，中际旭创和新易盛等半年报净利润高增长，机构对上述公司明年盈利预测的PE估值在30倍左右。另一方面，ETF等指数基金的大规模发展，为算力核心品种提供了大量配置资金。以寒武纪为例，截至8月29日，公司在科创50指数权重已经高达15.4%，在科创芯片指数中的权重更是高达16.89%，目前依然有很多科创相关指数基金申报及发行。寒武纪半年报显示，前十大流通股东中有4只ETF，包括华夏科创50ETF、易方达科创50ETF、嘉实科创芯片ETF、华夏上证50ETF，规模均在数百亿元至上千亿元不等。

　　宏利基金权益部基金经理孙硕表示，中国硬科技资产兼具“机会”属性和“必需品”属性。一方面，它们在新兴领域的快速发展中为投资者提供了获取高收益的可能性；另一方面，在全球科技竞争日益激烈的背景下，硬科技资产所代表的先进技术和创新能力，已成为全球投资组合中不可或缺的一部分。值得注意的是，东方财富证券陈果认为，近期赚钱效应集中在AI等少数板块，科技风格有抱团迹象，指数波动率或明显提升。

产业情报

　　○供给端减少钨精矿价格继续上涨

　　数据显示，9月1日，钨精矿价格单日大涨12000元，达到26.4万元/吨，涨幅达4.76%。近两个月钨精矿累计涨幅近35%。

　　研究机构认为，供给端，钨精矿开采指标缩减，近期钨矿资源放量较少，矿端品位下降及资源属性提供强力支撑。需求端，国内需求基本保持稳定，刚需采购为主。7月上旬主流企业的长单价格上调，对市场形成挺价稳市作用，后续关注新一轮长单报价。

　　○固态电池动作频现龙头指引设备订单爆发

　　某固态电池设备龙头在半年报业绩会中提及，公司去年全固态设备新增订单近1亿元，今年上半年订单体量已达4—5亿元，全年订单量预计突破10亿元，全固态产业链未来每年实现3倍以上增长。另外，近期固态电池资本运作密集。8月27日，华域汽车公告，公司拟以2.06亿元收购上汽集团持有的上海上汽清陶能源科技有限公司49%股权。8月29日晚，国轩高科公告，在芜湖市建设芜湖国轩20GWh新能源电池基地，业内认为或包括部分准固态电池量产线。

　　中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示，2025年具备固态电池技术的电池出货量规模有望突破10GWh，全固态电池当前处于核心技术突破和验证阶段，有望在未来2年至3年完成小批量上车。研究机构认为，固态电池产业大趋势明确，2025年中试线转化落地，科学性问题基本解决；2026年量产线落地，制造量产实现大突破；2027年开启示范性运营，细分场景开启规模应用，设备端和电池材料迎来发展机遇。

公告快递

　　○恒瑞医药减重HRS9531注射液上市许可获受理

　　恒瑞医药公告称，公司HRS9531注射液的药品上市许可申请获国家药监局受理。HRS9531注射液是以HRS9531为主要活性成分，具有全球自主知识产权的新型靶向胰高血糖素样肽-1受体（GLP-1R）和葡萄糖依赖性促胰岛素肽受体（GIPR）的双激动剂，可在体内调节糖脂代谢、抑制食欲和增强胰岛素敏感性，从而起到改善血糖和减轻体重的效果。目前全球范围内，针对减重适应症，仅有礼来的同靶点药物替尔泊肽注射液，于2023年11月在美国获批上市，并于2024年7月在国内（商品名：穆峰达）获批上市。

　　○贵州茅台控股股东火速增持

　　贵州茅台公告称，公司控股股东茅台集团于2025年9月1日通过集中竞价交易方式，增持67821股公司股票，占公司总股本的0.0054%。增持金额为1亿元。公司上周五公告称，拟自2025年9月1日至2026年2月28日增持不低于30亿元且不高于33亿元。

　　工业富联公告称，截至2025年8月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购769.74万股股份，占公司总股本的0.04%，回购最高价为19.84元/股，最低价为18.40元/股，使用资金总额为1.47亿元。

　　歌尔股份公告称，截至2025年8月31日，公司以集中竞价交易方式累计回购股份16,132,846股，占公司总股本的比例为0.46%，最高成交价为21.65元/股，最低成交价为20.35元/股，支付金额约为3.38亿元。

　　○苏大维格布局半导体光掩模缺陷检测设备领域

　　苏大维格公告，公司拟以现金方式收购常州维普半导体设备有限公司不超过51%股权，交易对价预计不超过人民币5.1亿元。常州维普是国内极少数在半导体光掩模缺陷检测设备领域已实现规模化量产的企业，主要核心零部件实现了国产化和自主可控。标的公司产品已进入国内头部晶圆厂和国内外头部掩膜版厂商的量产线。

资金观潮

　　○3家机构席位买入源杰科技

　　9月1日交易公开信息显示，源杰科技获3家机构席位合计买入2.51亿元，占全天成交总额的14.28%。另有3家机构席位合计卖出1.65亿元。

　　华泰证券认为，随着全球AI算力侧投入持续加码，高速率光模块需求有望快速提升。源杰科技作为国内光通信芯片领域龙头厂商，未来有望持续受益于AI算力链产业红利。随着公司应用于高速硅光模块的CW光源出货量进一步释放，公司收入、毛利率延续向好态势。未来公司高端光芯片产品亦有望迎来导入机遇，贡献新的业绩增长点。

　　○主动权益类基金测算仓位再度突破90%

　　据信达证券测算，截至8月29日，主动权益类基金测算仓位再度突破90%，为2021年3月以来最高水平。其中，普通股票型基金的平均仓位约为91.94%，较此前一周上升1.16个百分点；偏股混合型基金的平均仓位约为90.39%，上升1.53个百分点。

　　从具体方向看，上周基金加仓了通信、有色金属、房地产、电子、食品饮料等行业，减仓了汽车、计算机、基础化工等行业。

机构调研

　　○腾景科技在光通信领域，紧跟AI算力需求，武汉子公司完成多款高速光引擎及组件样品生产，正推进客户验证，同时开展CPO光互联组件开发，为OCS提供元组件。半导体设备领域高端光学模组收入有望高增长，公司着力提升交付能力。此外，泰国生产基地计划2025年Q4投入使用，以完善海外订单交付。

　　○璞泰来涂覆隔膜加工出货47.7亿平方米，增速超行业平均水平，基膜产能瓶颈缓解后市占率有望提升。四川紫宸负极一期产能爬坡，二期2026年计划投放，二季度经营环比改善，年底盈利优化可期。公司积极布局硅碳负极，推进其在动力电池领域应用。固态/半固态电池领域，自动化装备多款设备已交付，材料端多产品同步研发。PVDF供需平衡、盈利稳定，正扩建产能。设备业务在手订单超30亿元。

　　○博杰股份持续推进业务领域从消费电子向服务器、汽车电子跨越。产品上，将从单一设备供应商向零部件供应商转型，挖掘大客户如AI服务器液冷、机器人业务等需求，凭借多年技术储备，布局谐波减速器等领域。产能方面，随着IPO、可转债募投项目落地，未来几年产能将提升2—3倍。在液冷领域，自研产品已应用于测试设备，还将加大研发与客户对接。机器人业务上，IMU传感器测试设备已小批量发货，且在探索工厂生产等应用场景。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：上证早知道｜贵州茅台控股股东，火速增持；中证协公布券商“成绩单”；事关工业母机，两部门印发)

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