睿远均衡价值三年持有混合A：2025年上半年末规模达104.78亿元

　　AI基金睿远均衡价值三年持有混合A（008969）披露2025年中期报告，上半年基金利润8.37亿元，加权平均基金份额本期利润0.1090元。报告期内，基金净值增长率为8.24%，截至上半年末，基金规模为104.78亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.584元。基金经理是赵枫。

　　基金管理人在中期报告中表示，上半年，A股市场经历了较大波动，受4月初美国关税政策冲击，市场一度出现明显的调整，但其后各大指数迅速企稳并逐步恢复失地。香港恒生指数则表现更为强劲，一季度上涨超过15%，二季度开局受关税政策冲击后也很快企稳并回到年内新高位。面对外部冲击，中国资本市场表现出明显的韧性，我们分析原因主要有二，一是权益资产估值低、股息回报率高，在无风险利率持续走低的环境下，权益资产吸引力明显；二是投资者认识到中美贸易完全脱钩是双输的格局，而中国产业竞争力强、战略坚定、国内政策空间大，有能力大幅减小冲击，实现经济平稳。

　　截至9月2日，睿远均衡价值三年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为14.23%，位于同类可比基金16/21；近半年复权单位净值增长率为14.87%，位于同类可比基金13/21；近一年复权单位净值增长率为37.49%，位于同类可比基金12/21；近三年复权单位净值增长率为19.98%，位于同类可比基金4/20。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为8.15倍，同类均值为55.57倍；加权市净率（LF）约1.23倍，同类均值为2.03倍；加权市销率（TTM）约0.83倍，同类均值为1.79倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.13%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.37%，加权年化净资产收益率为0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2823，位于同类可比基金4/20。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为30.12%，同类可比基金排名13/21。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为26.51%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.3%，同类平均为86.28%。2022年一季度末基金达到92.85%的最高仓位，2024年三季度末最低，为84.3%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为104.78亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计24.32万户，合计持有73.06亿份。其中管理人员工持有5670.47万份，占比0.78%，机构持有份额占比2.34%，个人投资者占比97.66%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约58.74%，持续4年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、宁德时代、小米集团-W、分众传媒、立讯精密、中国太保、伟明环保、杭州银行、中国太平、神马电力。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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