融通新消费灵活配置混合：2025年上半年利润55.32万元 净值增长率2.86%

　　AI基金融通新消费灵活配置混合（002605）披露2025年中期报告，上半年基金利润55.32万元，加权平均基金份额本期利润0.0426元。报告期内，基金净值增长率为2.86%，截至上半年末，基金规模为2101.62万元。

　　该基金属于灵活配置型基金，长期投资于消费股票。截至9月2日，单位净值为1.903元。基金经理是关山和李蕤宏。

　　基金管理人在中期报告中表示，消费板块，本基金采取精选个股的策略，维持此前二季报中对于当下内需消费的判断，当前处于新一轮消费升级的初期，细分领域基于技术革新、产业创新可能会有持续较好的成长机会。二季度我们综合考虑估值合理性和产业趋势，减持了部分新消费公司，并增持了边际上有积极变化的传统消费个股。此外，随着 AI 技术的普及及产品的不断成熟，虽然目前尚未出现爆款级的应用产品，但随着其在中下游的普及，在 to B、to C 领域的营收、利润端都在逐步有所体现，我们也会持续保持关注。

　　截至9月2日，融通新消费灵活配置混合近三个月复权单位净值增长率为13.14%，位于同类可比基金19/127；近半年复权单位净值增长率为19.39%，位于同类可比基金31/127；近一年复权单位净值增长率为31.51%，位于同类可比基金51/127；近三年复权单位净值增长率为1.60%，位于同类可比基金26/112。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为16.97倍，同类均值为22.97倍；加权市净率（LF）约2.2倍，同类均值为3.19倍；加权市销率（TTM）约1.99倍，同类均值为2.18倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.15%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.23%，加权年化净资产收益率为0.13%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0598，位于同类可比基金50/109。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为25.57%，同类可比基金排名104/110。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为15.85%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为64.38%，同类平均为85.84%。2019年末基金达到88.42%的最高仓位，2023年一季度末最低，为14.87%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2101.62万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1457户，合计持有1242.16万份。其中管理人员工持有5620.7份，占比0.05%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约364.29%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中国中免、晨光股份、小商品城、杭州银行、美的集团、菜百股份、江苏银行、古越龙山、鸿远电子、牧原股份。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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