融通消费升级混合A：2025年上半年利润1802.16万元 净值增长率11.33%

　　AI基金融通消费升级混合A（007261）披露2025年中期报告，上半年基金利润1802.16万元，加权平均基金份额本期利润0.1261元。报告期内，基金净值增长率为11.33%，截至上半年末，基金规模为1.53亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至9月2日，单位净值为1.698元。基金经理是关山，目前管理5只基金。其中，截至9月2日，融通消费升级混合A近一年复权单位净值增长率最高，达34.52%；融通蓝筹成长混合A/B最低，为25.47%。

　　基金管理人在中期报告中表示，我们的组合在 1 季度配置主要聚焦于数据较好的消费子板块，同时坚守具有中长期竞争力的出海优势企业。包括有政策加持的白电板块，出海方向主要是制造业领域 toBtoC 均有涉及同时增加了美妆板块的配置。在 4 月关税影响后，考虑到外围的不确定性及需求展望的波动，组合减持了出口类个股，主要配置集中在内需消费的个股，重点增加了食品饮料，商贸零售及港股的情绪类消费个股的配置。同时在组合里我们保留了对科技领域的关注，包括计算机及其他 AI 应用类品种。对于我们前期持仓较多的家电类资产做了适当的降配。

　　截至9月2日，融通消费升级混合A近三个月复权单位净值增长率为6.91%，位于同类可比基金81/127；近半年复权单位净值增长率为21.48%，位于同类可比基金23/127；近一年复权单位净值增长率为34.52%，位于同类可比基金45/127；近三年复权单位净值增长率为-4.73%，位于同类可比基金45/112。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为18.01倍，同类均值为22.97倍；加权市净率（LF）约2.48倍，同类均值为3.19倍；加权市销率（TTM）约1.65倍，同类均值为2.18倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.13%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.6%，加权年化净资产收益率为0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0573，位于同类可比基金27/109。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为35.55%，同类可比基金排名65/110。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为24.04%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.09%，同类平均为85.84%。2022年三季度末基金达到93.71%的最高仓位，2019年三季度末最低，为47.27%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.53亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1800户，合计持有9592.22万份。其中管理人员工持有11.66万份，占比0.12%，机构持有份额占比77.83%，个人投资者占比22.17%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约253.07%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是潮宏基、盐津铺子、牧原股份、新大陆、泡泡玛特、立高食品、西麦食品、小商品城、美的集团、腾讯控股。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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