富安达行业轮动混合：2025年上半年末换手率为4.11%

　　AI基金富安达行业轮动混合（001660）披露2025年中期报告，上半年基金利润1058.14万元，加权平均基金份额本期利润0.0906元。报告期内，基金净值增长率为7.23%，截至上半年末，基金规模为1.56亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.409元。基金经理是栾庆帅，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，富安达行业轮动混合近一年复权单位净值增长率最高，达30.58%；富安达策略精选混合最低，为19.92%。

　　基金管理人在中期报告中表示，本基金基于稳健的投资思路，今年上半年重点配置在消费、医药和银行等方向。虽然今年上半年的确有很多成长方向走出波澜壮阔的行情，比如机器人、新消费等，但更多是在流动性充裕环境下，边际变化成为主要的股价催化因素。以消费为例，政策的方向已转向了边际有变化的新消费。而流动性充裕并不会仅体现在成长或者边际变化的行业，银行的持续上涨其实也反映了这一情况。

　　截至9月2日，富安达行业轮动混合近三个月复权单位净值增长率为7.72%，位于同类可比基金794/880；近半年复权单位净值增长率为13.63%，位于同类可比基金583/880；近一年复权单位净值增长率为30.58%，位于同类可比基金596/880；近三年复权单位净值增长率为24.91%，位于同类可比基金133/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为9.98倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.11倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.99倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.1%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3847，位于同类可比基金104/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为18.7%，同类可比基金排名809/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为17.89%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.73%，同类平均为80.43%。2023年三季度末基金达到94.31%的最高仓位，2020年一季度末最低，为20.75%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.56亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计260户，合计持有1.17亿份。机构持有份额占比0，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约4.11%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是兴业银行、苏州银行、美的集团、五粮液、招商银行、贵州茅台、平安银行、中国平安、顺丰控股、中国太保。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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