融通健康产业灵活配置混合A/B：2025年上半年利润1.51亿元 净值增长率7.62%

　　AI基金融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）披露2025年中期报告，上半年基金利润1.51亿元，加权平均基金份额本期利润0.1739元。报告期内，基金净值增长率为7.62%，截至上半年末，基金规模为20.74亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金，长期投资于医药医疗股票。截至9月2日，单位净值为2.939元。基金经理是万民远，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，融通价值成长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达73.25%；融通医疗保健行业混合A/B最低，为34.29%。

　　基金管理人在中期报告中表示，本基金按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的板块及个股进行重点配置，并适时调整组合结构。上半年组合逐步清仓了创新药相关资产，逢低增配了创新器械。我们依然坚持顺着中国医药产业结构升级和医疗需求修复的方向寻找投资机会。重点从创新引领的产业升级及进口替代、院内医疗复苏及足够悲观定价等几个角度精选个股。目前本基金重点配置创新（创新药产业链、创新器械）+复苏（消费医疗、零售及中药等）及低 PB 类资产。

　　截至9月2日，融通健康产业灵活配置混合A/B近三个月复权单位净值增长率为14.05%，位于同类可比基金124/138；近半年复权单位净值增长率为23.75%，位于同类可比基金113/138；近一年复权单位净值增长率为44.14%，位于同类可比基金98/135；近三年复权单位净值增长率为-1.97%，位于同类可比基金83/108。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为105.27倍，同类均值为120.96倍；加权市净率（LF）约2.01倍，同类均值为4.07倍；加权市销率（TTM）约1.81倍，同类均值为6.52倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.56%，加权年化净资产收益率为0.02%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1159，位于同类可比基金48/105。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为45.79%，同类可比基金排名15/107。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为26.05%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为92.67%，同类平均为86.95%。2024年一季度末基金达到94.13%的最高仓位，2020年上半年末最低，为71.26%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为20.74亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计22.74万户，合计持有7.98亿份。其中管理人员工持有69.57万份，占比0.09%，机构持有份额占比22.90%，个人投资者占比77.10%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约96.17%，持续5年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是一心堂、爱博医疗、三友医疗、健之佳、开立医疗、阳光诺和、东方生物、普瑞眼科、美好医疗、美年健康。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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