融通通乾研究精选灵活配置混合A：2025年上半年利润2791.08万元 净值增长率11.17%

　　AI基金融通通乾研究精选灵活配置混合A（002989）披露2025年中期报告，上半年基金利润2791.08万元，加权平均基金份额本期利润0.1056元。报告期内，基金净值增长率为11.17%，截至上半年末，基金规模为3.03亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.134元。基金经理是石础，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，融通通乾研究精选灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达37.05%；融通多元收益一年持有期混合最低，为4.83%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望后市，自下而上观察到越来越多积极因素正在出现，如部分化工顺周期品类价格逐步上涨、部分制造业产能利用率持续上行、部分消费品价格环比持平，虽然宏观数据仍未好转，但经济底部特征明显，内生动力逐步积累。股市相较实体经济提前6个月作出反应，看好下半年市场整体表现。下半年仍处于强预期、弱现实阶段，股市波动可能较大，各板块间轮动可能加快，看好其中率先复苏的细分领域并坚定持有往往是牛市中有效的方式。

　　截至9月2日，融通通乾研究精选灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为12.13%，位于同类可比基金670/880；近半年复权单位净值增长率为14.84%，位于同类可比基金540/880；近一年复权单位净值增长率为37.05%，位于同类可比基金480/880；近三年复权单位净值增长率为-17.05%，位于同类可比基金756/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为23.59倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.76倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约0.98倍，同类均值为2.16倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.56%，加权年化净资产收益率为0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1662，位于同类可比基金635/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为45.9%，同类可比基金排名134/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为27.37%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.4%，同类平均为80.43%。2020年末基金达到94.52%的最高仓位，2025年上半年末最低，为79.19%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.03亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计8808户，合计持有2.92亿份。其中管理人员工持有7.42万份，占比0.03%，机构持有份额占比19.38%，个人投资者占比80.62%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约156.37%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是鸿远电子、温氏股份、牧原股份、安井食品、火炬电子、金龙鱼、闻泰科技、道道全、航发动力、华发股份。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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