泰康恒泰回报混合A：2025年上半年利润25.8万元 净值增长率2.31%

　　AI基金泰康恒泰回报混合A（002934）披露2025年中期报告，上半年基金利润25.8万元，加权平均基金份额本期利润0.0199元。报告期内，基金净值增长率为2.31%，截至上半年末，基金规模为1740.81万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.1元。基金经理是任慧娟和王凌力。

　　基金管理人在中期报告中表示，固收投资上，我们将紧密跟踪经济和市场的动态变化，力争把握机会、规避风险，为基金持有人取得较好回报。

　　权益市场方面，展望下半年，宏观经济预计保持平稳；国内政策延续积极态度，出口可能有所走弱；海外美国关税短期将有所缓解，但中美长期分歧态势预计较难改变。价格方面，预计CPI、PPI 仍旧保持较低水平。流动性方面，预计国内货币政策维持宽松，海外美联储降息则相对不确定。

　　权益投资方面，整体来看，市场预计平稳积极，结构性机会较多，重点看好科技创新、高端制造、内需消费等领域。从操作来看，我们将力求通过自下而上深入研究，寻找基本面优质的企业并紧密跟踪其经营变化，从而获得长期回报。

　　截至9月2日，泰康恒泰回报混合A近三个月复权单位净值增长率为4.12%，位于同类可比基金50/142；近半年复权单位净值增长率为4.29%，位于同类可比基金55/142；近一年复权单位净值增长率为8.92%，位于同类可比基金63/142；近三年复权单位净值增长率为6.92%，位于同类可比基金86/142。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为18.73倍，同类均值为18.03倍；加权市净率（LF）约2.57倍，同类均值为1.84倍；加权市销率（TTM）约1.7倍，同类均值为1.68倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.24%，加权年化净资产收益率为0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.2043，位于同类可比基金105/142。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为6.72%，同类可比基金排名54/140。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为8.3%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为15.25%，同类平均为18.35%。2021年一季度末基金达到25.69%的最高仓位，2024年一季度末最低，为5.57%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1740.81万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计532户，合计持有1621.17万份。其中管理人员工持有27.79万份，占比1.71%，机构持有份额占比0，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约214.58%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是海利得、路维光电、顺丰控股、紫金矿业、骄成超声、中国船舶、TCL科技、扬杰科技、星宇股份、璞泰来。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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