泰康半导体量化选股股票发起式A：2025年上半年利润796.32万元 净值增长率4.9%

　　AI基金泰康半导体量化选股股票发起式A（020476）披露2025年中期报告，上半年基金利润796.32万元，加权平均基金份额本期利润0.0766元。报告期内，基金净值增长率为4.9%，截至上半年末，基金规模为2.75亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于TMT股票。截至9月2日，单位净值为1.957元。基金经理是袁帅，目前管理6只基金。其中，截至9月2日，泰康半导体量化选股股票发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达104.27%；泰康香港银行指数A最低，为40.93%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，“反内卷”政策如何推行，成为最大看点。宏观经济或能继续维持平稳运行的特征，出口存在一定的向下压力、但韧性犹存；财政力度或边际退坡，但如果反内卷政策能提振市场预期、有效平衡部分行业的供需格局，则有利于通缩预期的缓解。外部环境处于缓和期，为国内提供了良好的发展环境。 展望后市操作方面，继续以多因子选股框架为核心，通过AI模型进一步加强半导体量化选股策略表现。

　　截至9月2日，泰康半导体量化选股股票发起式A近三个月复权单位净值增长率为35.22%，位于同类可比基金35/62；近半年复权单位净值增长率为24.74%，位于同类可比基金30/62；近一年复权单位净值增长率为104.27%，位于同类可比基金16/62。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为86.79倍，同类均值为73.48倍；加权市净率（LF）约4.77倍，同类均值为4.28倍；加权市销率（TTM）约6.32倍，同类均值为4.21倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.19%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.51%，加权年化净资产收益率为0.05%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为1.2747。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为18.19%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为9.26%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为87.38%，同类平均为88.41%。2025年一季度末基金达到92.74%的最高仓位，2024年三季度末最低，为82.16%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.75亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2590户，合计持有1.82亿份。其中管理人员工持有7413.51份，机构持有份额占比6.12%，个人投资者占比93.88%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约225.59%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中芯国际、寒武纪、北方华创、澜起科技、中微公司、兆易创新、长电科技、海光信息、睿创微纳、豪威集团。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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