山证资管创新成长混合发起式A：2025年上半年末股票仓位提升17.84个百分点

　　AI基金山证资管创新成长混合发起式A（018281）披露2025年中期，上半年基金利润87.74万元，加权平均基金份额本期利润0.087元。报告期内，基金净值增长率为7.68%，截至上半年末，基金规模为1235.6万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.571元。基金经理是杨旭。

　　基金管理人在中期报告中表示，中期维度上我们坚持不断研究边际新出现的方向。紧密跟踪产业变化，根据每个产业的变化节奏自下而上的寻找产业链的投资机会。我们会重点挖掘科技相关产业链和分散在各种行业中的成长类资产，立足于公司，寻找投资机会。

　　截至9月2日，山证资管创新成长混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为41.88%，位于同类可比基金48/615；近半年复权单位净值增长率为35.69%，位于同类可比基金61/615；近一年复权单位净值增长率为70.82%，位于同类可比基金97/600。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为31.56倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约3.16倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约3.19倍，同类均值为2.09倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.15%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.54%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.8601。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为12.81%。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为12.52%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为68.17%，同类平均为83.27%。2025年上半年末基金达到88.01%的最高仓位，2023年末最低，为40.63%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1235.6万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计115户，合计持有1006.6万份。其中管理人员工持有499.33份，占比0.01%，机构持有份额占比99.37%，个人投资者占比0.63%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约299.76%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中际旭创、新易盛、太辰光、东方财富、中芯国际、天孚通信、歌尔股份、京东方A、海光信息、金诚信。

　　核校：沈楠

（文章来源：中国证券报·中证网）

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