惠升医药健康6个月持有期混合：2025年上半年末股票仓位提升13.86个百分点

　　AI基金惠升医药健康6个月持有期混合（010405）披露2025年中期报告，上半年基金利润7162.16万元，加权平均基金份额本期利润0.0745元。报告期内，基金净值增长率为13.06%，截至上半年末，基金规模为6亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至9月2日，单位净值为0.775元。基金经理是张政。

　　基金管理人在中期报告中表示，从市值空间和企业自身竞争力来看，创新药行业内部分公司已经透支了向上的市值空间，我们选择放弃；也有部分公司依然有投资的吸引力，我们进行超配；还有一些非创新药公司本身在良性发展但受制于市场关注度和流动性抽离而下跌，成为我们重点布局的对象——这种逆向的挖掘短期内承担了一些弹性不足的风险，但管理人认为将是长期收益的重要来源。

　　截至9月2日，惠升医药健康6个月持有期混合近三个月复权单位净值增长率为22.71%，位于同类可比基金74/138；近半年复权单位净值增长率为28.53%，位于同类可比基金102/138；近一年复权单位净值增长率为49.88%，位于同类可比基金86/135；近三年复权单位净值增长率为9.74%，位于同类可比基金57/108。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为29.15倍，同类均值为120.96倍；加权市净率（LF）约2.19倍，同类均值为4.07倍；加权市销率（TTM）约3.47倍，同类均值为6.52倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.09%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.23%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0708，位于同类可比基金70/105。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为35.13%，同类可比基金排名77/107。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为22.27%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为74.92%，同类平均为86.95%。2025年上半年末基金达到87.57%的最高仓位，2021年一季度末最低，为34.78%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为6亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.25万户，合计持有9.18亿份。其中管理人员工持有89.85万份，占比0.10%，机构持有份额占比0.62%，个人投资者占比99.38%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约147.95%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是三生制药、联影医疗、凯莱英、康诺亚-B、九安医疗、百济神州、开立医疗、皓元医药、环球医疗、时代天使。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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