中庚港股通价值股票：2025年上半年利润1.87亿元 净值增长率17.35%

　　AI基金中庚港股通价值股票（017650）披露2025年中期报告，上半年基金利润1.87亿元，加权平均基金份额本期利润0.1539元。报告期内，基金净值增长率为17.35%，截至上半年末，基金规模为10.13亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月2日，单位净值为1.22元。基金经理是孙潇。

　　基金管理人在中期报告中表示，基金后市投资思路上，坚持低估值价值投资策略，重点关注的投资方向包括： 从需求侧出发，积极挖掘以港股互联网为代表的竞争壁垒深厚的内需敞口（质量），以及科技硬件、先进制造和消费零售等领域具备全球竞争力、成长空间大、估值水平低的优势选手（成长）。从供给侧出发，积极寻找供给收缩或具有一定刚性，供需结构有望改善的价值股，主要包括房地产、贵金属和基本金属等行业。受益于海外流动性改善和香港市场制度优化的资产，包括交易所等非银金融和香港本地地产股等。

　　截至9月2日，中庚港股通价值股票近三个月复权单位净值增长率为24.28%，位于同类可比基金16/61；近半年复权单位净值增长率为28.84%，位于同类可比基金6/61；近一年复权单位净值增长率为56.74%，位于同类可比基金15/61。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为6.84倍，同类均值为20.85倍；加权市净率（LF）约0.61倍，同类均值为2.12倍；加权市销率（TTM）约0.44倍，同类均值为1.66倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.12%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.4123。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为38.66%。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为26.01%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为95.74%，同类平均为88.81%。2023年末基金达到99.48%的最高仓位，2025年上半年末最低，为87.87%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为10.13亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.02万户，合计持有9.82亿份。其中管理人员工持有1896.79万份，占比1.93%，机构持有份额占比21.26%，个人投资者占比78.74%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约94.33%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、阿里巴巴-W、山东黄金、美团-W、香港交易所、越秀地产、名创优品、洛阳钼业、丘钛科技、友邦保险。

　　核校：杨澎

（文章来源：中国证券报·中证网）

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