中银价值发现混合发起A：2025年上半年利润130.6万元 净值增长率12.61%

　　AI基金中银价值发现混合发起A（019949）披露2025年中期报告，上半年基金利润130.6万元，加权平均基金份额本期利润0.1268元。报告期内，基金净值增长率为12.61%，截至上半年末，基金规模为1153.21万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.23元。基金经理是刘腾，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，中银金融地产混合A近一年复权单位净值增长率最高，达43.87%；中银双息回报混合A最低，为14.7%。

　　基金管理人在中期报告中表示，对于医药行业，今年以来创新药由于出海授权交易大幅增加，股价出现了明显上涨。我们认为这反映了中国创新药产业在全球产业链当中的竞争优势，市场对于这一优势的定价有可能将继续演绎。本基金会重点选择主业利润有支撑、安全边际较高、同时也有创新药布局的医药企业。同时，周期性行业可能会呈现供给收缩、价格修复的变化，因此我们也在研究和跟踪相关行业的基本面变化，判断相关行业的盈利能力是否出现了拐点，并以此来决定对以上行业的配置比例。作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，力争为投资人创造应有的回报。

　　截至9月2日，中银价值发现混合发起A近三个月复权单位净值增长率为10.85%，位于同类可比基金504/615；近半年复权单位净值增长率为19.32%，位于同类可比基金280/615；近一年复权单位净值增长率为23.05%，位于同类可比基金520/600。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为7.3倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约0.38倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约0.39倍，同类均值为2.09倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.15%，加权年化净资产收益率为0.05%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.1918。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为9.39%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为7.87%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为82.21%，同类平均为83.27%。2025年一季度末基金达到84.2%的最高仓位，2025年上半年末最低，为81.21%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1153.21万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计57户，合计持有1018.73万份。其中管理人员工持有6.02万份，占比0.59%，机构持有份额占比98.16%，个人投资者占比1.84%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约182.26%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是长江电力、建设银行、中国移动、上汽集团、工商银行、中信股份、中国神华、马鞍山钢铁股份、中国平安、神火股份。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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