光大保德信品质生活混合A：2025年上半年末股票仓位提升10.42个百分点

　　AI基金光大保德信品质生活混合A（012744）披露2025年中期报告，上半年基金利润3282.72万元，加权平均基金份额本期利润0.0436元。报告期内，基金净值增长率为6.9%，截至上半年末，基金规模为4.97亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为0.724元。基金经理是詹佳，目前管理8只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，光大保德信品质生活混合A近一年复权单位净值增长率最高，达20.83%；光大保德信安和债券A最低，为5.64%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，经济层面仍将保持总量稳健增长，结构逐步升级的态势。前期已经部署的政策在下半年将得到延续和落实，包括结构性货币政策新工具的推出、政府加杠杆支持化债和财政发力、保持充裕的流动性环境等。在两新政策以及更多提振消费增量政策的引导下，国内需求端有望延续企稳。

　　金融市场方面，国内资本市场吸引力和包容性正逐步增强，资本市场回稳向好势头有望得到巩固。海外方面，多国贸易谈判结果将逐步落实，总需求较二季度有望逐步恢复，美元降息路径受到通胀及关税因素的干扰，路径仍有待确认。

　　截至9月2日，光大保德信品质生活混合A近三个月复权单位净值增长率为7.50%，位于同类可比基金554/607；近半年复权单位净值增长率为10.16%，位于同类可比基金534/607；近一年复权单位净值增长率为20.83%，位于同类可比基金543/603；近三年复权单位净值增长率为2.91%，位于同类可比基金270/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为5.58倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约0.62倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约0.66倍，同类均值为2.07倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.25%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1093，位于同类可比基金324/468。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为30.69%，同类可比基金排名372/483。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为26.7%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.08%，同类平均为85.36%。2023年三季度末基金达到87.1%的最高仓位，2021年三季度末最低，为43.04%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4.97亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计6900户，合计持有7.39亿份。其中管理人员工持有118.41万份，占比0.16%，机构持有份额占比22.53%，个人投资者占比77.47%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约439.82%，持续2年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是隆鑫通用、TCL电子、美的集团、中宠股份、中国银行、中国民航信息网络、宇通客车、海尔智家、中国人寿、交通银行。

　　核校：沈楠

（文章来源：中国证券报·中证网）

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