国泰君安领航成长一年持有混合发起A：2025年上半年利润204.52万元 净值增长率16.15%

　　AI基金国泰君安领航成长一年持有混合发起A（015368）披露2025年中期报告，上半年基金利润204.52万元，加权平均基金份额本期利润0.1628元。报告期内，基金净值增长率为16.15%，截至上半年末，基金规模为1688.93万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于TMT股票。截至9月2日，单位净值为1.769元。基金经理是陈思靖，目前管理4只基金，近一年均为正收益。其中，截至9月2日，国泰君安领航成长一年持有混合发起A近一年复权单位净值增长率最高，达142.22%；国泰君安君得鑫2年持有混合A最低，为57.88%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，我们可以观察到，市场风险偏好在明显提升，海外流动性也趋向于宽松，客观上有利于科技成长板块的估值提升，而从产业的角度，我们看到AI的发展依旧如火如荼，算力需求旺盛，应用端的创新也在持续推进，优质的半导体公司也在继续成长，虽然短期部分龙头标的已经涨幅巨大，性价比有所降低，但我们认为科技行业依然有大量的投资机会值得挖掘，并且会更加关注长期发展空间巨大的优质公司。从中期看，我们对中国科技行业的崛起充满信心，依然看好 AI+和半导体两个大方向，致力于寻找能够实现长期增长的优秀公司。

　　长期而言，我们对中国经济转型仍然充满信心，这一信心来自中国强大的工程师红利，将持续推动科技进步驱动的产业升级和收入上升带动的内需增长，我们会持续跟踪产业和个股的变化，陪伴优秀企业一起成长，力争为投资者奉献长期稳定的投资回报。

　　截至9月2日，国泰君安领航成长一年持有混合发起A近三个月复权单位净值增长率为62.80%，位于同类可比基金68/328；近半年复权单位净值增长率为56.62%，位于同类可比基金38/328；近一年复权单位净值增长率为142.22%，位于同类可比基金12/322。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为36.21倍，同类均值为57.06倍；加权市净率（LF）约3.92倍，同类均值为4.31倍；加权市销率（TTM）约2.82倍，同类均值为4.42倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.24%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.17%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.5743。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为37.28%。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为25.61%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为85.77%，同类平均为85.8%。2025年一季度末基金达到91.31%的最高仓位，2024年末最低，为80.08%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1688.93万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计389户，合计持有1395.58万份。其中管理人员工持有43.95万份，占比3.15%，机构持有份额占比83.67%，个人投资者占比16.33%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约496.54%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是天孚通信、东山精密、生益科技、扬杰科技、深南电路、蓝特光学、歌尔股份、中际旭创、华勤技术、水晶光电。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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