国泰君安君得明混合：2025年上半年末股票仓位提升11.5个百分点

　　AI基金国泰君安君得明混合（952004）披露2025年中期报告，上半年基金利润6534.58万元，加权平均基金份额本期利润0.1198元。报告期内，基金净值增长率为5.81%，截至上半年末，基金规模为11.22亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为3.024元。基金经理是陈思靖和李子波，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，国泰君安君得明混合近一年复权单位净值增长率最高，达79.98%；国泰君安君得鑫2年持有混合A最低，为57.88%。

　　基金管理人在中期报告中表示，我们认为创新药有望在全链条支持政策下持续发展，创新药出海案例持续增加，仍看好龙头企业的持续创新能力。同时稳健资产经过一段时间调整，估值也进入吸引力区间。上市公司并购整合增加，龙头企业市占率提升，行业集中度有望进一步提升。 长期而言，我们对中国经济转型仍然充满信心，这一信心来自中国强大的工程师红利，将持续推动科技进步驱动的产业升级和收入上升带动的内需增长，我们会持续跟踪产业和个股的变化，保持稳健的投资组合，陪伴优秀企业一起成长，力争为投资者奉献长期稳定的投资回报。

　　截至9月2日，国泰君安君得明混合近三个月复权单位净值增长率为42.97%，位于同类可比基金15/182；近半年复权单位净值增长率为41.63%，位于同类可比基金10/182；近一年复权单位净值增长率为79.98%，位于同类可比基金11/181；近三年复权单位净值增长率为32.85%，位于同类可比基金15/172。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为29.21倍，同类均值为29.05倍；加权市净率（LF）约3.04倍，同类均值为2.22倍；加权市销率（TTM）约2.75倍，同类均值为1.85倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.13%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.04%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.157，位于同类可比基金63/174。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为32.28%，同类可比基金排名125/172。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为23.01%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为82.87%，同类平均为87.22%。2020年一季度末基金达到92.11%的最高仓位，2022年一季度末最低，为75.72%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为11.22亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.87万户，合计持有5.08亿份。其中管理人员工持有29.17万份，占比0.06%，机构持有份额占比1.47%，个人投资者占比98.53%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约217.89%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是恒瑞医药、东山精密、生益科技、水晶光电、扬杰科技、中际旭创、歌尔股份、华勤技术、天孚通信、深南电路。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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