诺安研究优选混合A：2025年上半年利润486.47万元 净值增长率6.68%

　　AI基金诺安研究优选混合A（008185）披露2025年中期报告，上半年基金利润486.47万元，加权平均基金份额本期利润0.0514元。报告期内，基金净值增长率为6.68%，截至上半年末，基金规模为7128.57万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.042元。基金经理是邓心怡，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，诺安稳健回报混合A近一年复权单位净值增长率最高，达121.81%；诺安研究精选股票最低，为39.72%。

　　基金管理人在中期报告中表示，基于对宏观环境和产业变革的紧密跟踪，本基金投资继续聚焦于：

　　1、算力领域：国产替代加速的AI训练芯片、面向场景定制的ASIC解决方案、满足大模型需求的企业级高密度存储，已形成“政策驱动+需求牵引+技术迭代”的三重逻辑支撑。

　　2、半导体产业重构：在“技术代际更迭、地缘政治博弈、政策红利释放”共同驱动下，中国半导体行业迎来整合升级窗口期。参照全球半导体发展史，我们重点布局具备核心技术卡位能力的平台型企业，特别是通过并购实现产品矩阵完善或市场渠道拓展的优质标的。

　　3、半导体制造产业链国产化：基于自主化和产业升级需求，中国大陆正迅速成为晶圆代工市场的核心参与者，国际知名咨询机构Yole预计中国大陆将以30%的占比位居2030年全球晶圆代工产能榜首，拉动设备、材料、先进封装等领域投资继续成长。

　　截至9月2日，诺安研究优选混合A近三个月复权单位净值增长率为42.91%，位于同类可比基金46/615；近半年复权单位净值增长率为27.06%，位于同类可比基金160/615；近一年复权单位净值增长率为42.65%，位于同类可比基金304/600；近三年复权单位净值增长率为-3.48%，位于同类可比基金212/340。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为160.58倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约5.13倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约6.39倍，同类均值为2.09倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.24%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.06%，加权年化净资产收益率为0.03%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1999，位于同类可比基金230/319。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为44.62%，同类可比基金排名86/332。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为29.62%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.16%，同类平均为83.27%。2021年末基金达到94.14%的最高仓位，2024年上半年末最低，为85.04%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为7128.57万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计4636户，合计持有9003.12万份。其中管理人员工持有3.86万份，占比0.04%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约483.44%，持续2年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中芯国际、芯原股份、芯源微、联瑞新材、北方华创、华虹公司、中科飞测、茂莱光学、华海诚科、利扬芯片。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

(原标题：诺安研究优选混合A：2025年上半年利润486.47万元 净值增长率6.68%)

(责任编辑：system)