招商景气优选股票A：2025年上半年利润1.71亿元 净值增长率21.65%

　　AI基金招商景气优选股票A（009864）披露2025年中期报告，上半年基金利润1.71亿元，加权平均基金份额本期利润0.0978元。报告期内，基金净值增长率为21.65%，截至上半年末，基金规模为9.45亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为0.678元。基金经理是付斌，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商企业优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达69.9%；招商先锋混合最低，为20.7%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望 2025 年下半年，国内财政政策将持续发力，优化支出结构，货币政策稳健偏宽松，降准降息工具仍具操作空间，为经济增长营造适宜环境，经济有望平稳增长。A 股市场整体估值合理，虽短期或因外部因素震荡，但中长期向上动能充足。行业配置上，高股息、现金流稳定的传统行业在市场波动时具备防御优势。人工智能、新能源、高端制造等新兴产业，受政策与需求双重推动，成长潜力巨大。我们将密切跟踪宏观政策走向，亦关注部分基本面有望实现困境反转的板块。

　　截至9月3日，招商景气优选股票A近三个月复权单位净值增长率为21.87%，位于同类可比基金64/167；近半年复权单位净值增长率为49.96%，位于同类可比基金7/167；近一年复权单位净值增长率为39.60%，位于同类可比基金101/166；近三年复权单位净值增长率为1.97%，位于同类可比基金99/160。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为18.14倍，同类均值为23.39倍；加权市净率（LF）约2.6倍，同类均值为2.44倍；加权市销率（TTM）约1.59倍，同类均值为2.1倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.15%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.23%，加权年化净资产收益率为0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.2512，位于同类可比基金138/159。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为36.64%，同类可比基金排名74/158。单季度最大回撤出现在2021年三季度，为20.33%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.1%，同类平均为88.01%。2021年末基金达到92.33%的最高仓位，2021年一季度末最低，为43.99%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为9.45亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3.01万户，合计持有16.82亿份。其中管理人员工持有28.15万份，占比0.02%，机构持有份额占比0.71%，个人投资者占比99.29%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约110.6%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是德康农牧、科伦博泰生物-B、海大集团、人福医药、热景生物、牧原股份、赤峰黄金、立讯精密、361度、中科飞测。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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