招商成长量化选股股票A：2025年上半年利润3099.93万元 净值增长率10.58%

　　AI基金招商成长量化选股股票A（020901）披露2025年中期报告，上半年基金利润3099.93万元，加权平均基金份额本期利润0.0667元。报告期内，基金净值增长率为10.58%，截至上半年末，基金规模为9.67亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为1.475元。基金经理是王平，目前管理的8只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商中证2000指数增强A近一年复权单位净值增长率最高，达86.37%；招商中证红利ETF联接A最低，为13.85%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，预期适度宽松的货币政策和财政政策将继续为实体经济增长提供支撑，然而外部环境的不确定性仍较高，可能对正处于磨底阶段的企业盈利周期带来短期扰动。在此背景下，我们对 A 股市场持谨慎乐观态度，并预计成长风格将相对占优。

　　截至9月3日，招商成长量化选股股票A近三个月复权单位净值增长率为24.12%，位于同类可比基金36/110；近半年复权单位净值增长率为21.30%，位于同类可比基金41/110；近一年复权单位净值增长率为60.34%，位于同类可比基金25/110。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为17.91倍，同类均值为28.84倍；加权市净率（LF）约1.7倍，同类均值为2.19倍；加权市销率（TTM）约0.76倍，同类均值为1.95倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.18%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为1.1564。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为15.5%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为13.56%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为90.79%，同类平均为88.09%。2025年上半年末基金达到93.19%的最高仓位，2024年三季度末最低，为85.87%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为9.67亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3.5万户，合计持有7.71亿份。其中管理人员工持有222.56万份，占比0.29%，机构持有份额占比60.08%，个人投资者占比39.92%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约174.33%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是华勤技术、星网锐捷、云图控股、大族激光、史丹利、国光电器、新宝股份、海信家电、鼎胜新材、国电南自。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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