中泰研究精选6个月持有股票A：2025年上半年末换手率为16.29%

　　AI基金中泰研究精选6个月持有股票A（016444）披露2025年中期报告，上半年基金利润18.45万元，加权平均基金份额本期利润0.0047元。报告期内，基金净值增长率为0.46%，截至上半年末，基金规模为3162.71万元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为1.013元。基金经理是李玉刚，目前管理3只基金。其中，截至9月3日，中泰沪深300指数增强A近一年复权单位净值增长率最高，达37.25%；中泰研究精选6个月持有股票A最低，为25.96%。

　　基金管理人在中期报告中表示，本基金的资产继续分散化配置于银行、建筑建材、消费、休闲出行、医药、能源、化工、电子等行业的优秀公司。从当前持仓公司的估值角度看，多数公司的估值水平处于历史底部区间。估值水平虽然不是判断短期涨跌的有效指标，但它却是衡量长期获利潜力的重要指标。对本基金资产的未来回报潜力，我们并不悲观。

　　本基金是一个分散化的投资组合，在市场热衷于少数几个板块、风格比较集中的环境下，本基金业绩表现可能会落后于市场；本基金集中投资于优秀公司，在市场预期脱离基本面的环境下，本基金业绩表现也可能会落后于市场；此外，优秀公司也是有价的，估值过高时也会面临损害长期回报的风险。

　　截至9月3日，中泰研究精选6个月持有股票A近三个月复权单位净值增长率为7.54%，位于同类可比基金90/110；近半年复权单位净值增长率为9.44%，位于同类可比基金93/110；近一年复权单位净值增长率为25.96%，位于同类可比基金82/110。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为13.74倍，同类均值为28.84倍；加权市净率（LF）约1.4倍，同类均值为2.19倍；加权市销率（TTM）约0.6倍，同类均值为1.95倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.15%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.2258。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为28.59%。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为13.05%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为90.11%，同类平均为88.09%。2023年三季度末基金达到92.23%的最高仓位，2025年上半年末最低，为86.91%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3162.71万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计517户，合计持有3367.01万份。其中管理人员工持有454.4万份，占比13.50%，机构持有份额占比7.85%，个人投资者占比92.15%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约16.29%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是华鲁恒升、招商银行、中国建筑、中国巨石、贵州茅台、中国海油、圣邦股份、太阳纸业、思瑞浦、建设银行。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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