招商医药健康产业股票：2025年上半年利润1.8亿元 净值增长率14.19%

　　AI基金招商医药健康产业股票（000960）披露2025年中期报告，上半年基金利润1.8亿元，加权平均基金份额本期利润0.2176元。报告期内，基金净值增长率为14.19%，截至上半年末，基金规模为13.99亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于医药医疗股票。截至9月3日，单位净值为2.11元。基金经理是李佳存，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商创新增长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达72.37%；招商医药健康产业股票最低，为44.22%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，A股市场仍存在受全球宏观冲击的波动可能，建议逢低配置，年内预计仍保持震荡，结构上偏向高低切换，从杠铃策略向高ROE资产做均衡。港股在流动性改善、资产重估及产业升级驱动下，港股创新药和有色板块仍具备超额弹性，逢低配置，科技板块估值合理，等待低吸机会，新消费等待调整配置机会。医药板块方面，继续看好创新药及其研发服务外包产业链、AI 医疗等相关细分赛道的投资机会。

　　截至9月3日，招商医药健康产业股票近三个月复权单位净值增长率为22.75%，位于同类可比基金29/54；近半年复权单位净值增长率为26.42%，位于同类可比基金43/54；近一年复权单位净值增长率为44.22%，位于同类可比基金43/53；近三年复权单位净值增长率为-5.85%，位于同类可比基金41/47。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为41.48倍，同类均值为-135.64倍；加权市净率（LF）约2.93倍，同类均值为4.24倍；加权市销率（TTM）约4.72倍，同类均值为6.53倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.18%，加权年化净资产收益率为0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1765，位于同类可比基金37/46。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为46.1%，同类可比基金排名10/47。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为24.62%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.68%，同类平均为88.2%。2022年末基金达到93.21%的最高仓位，2025年上半年末最低，为83.68%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为13.99亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计14.04万户，合计持有7.83亿份。其中管理人员工持有46.84万份，占比0.06%，机构持有份额占比0.60%，个人投资者占比99.40%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约52.75%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是药明康德、华大智造、奥浦迈、悦康药业、华特达因、凯莱英、健友股份、百济神州、九强生物、三诺生物。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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