招商专精特新股票A：2025年上半年利润1825.91万元 净值增长率7.7%

　　AI基金招商专精特新股票A（014185）披露2025年中期报告，上半年基金利润1825.91万元，加权平均基金份额本期利润0.0746元。报告期内，基金净值增长率为7.7%，截至上半年末，基金规模为2.16亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为1.077元。基金经理是韩冰，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商北证50成份指数发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达124.91%；招商中小盘混合最低，为32.71%。

　　基金管理人在中期报告中表示，1、预计下半年经济维持复苏态势，但相对上半年有一定的压力。一是消费领域的刺激效应边际递减，下半年如果没有进一步的政策出台，增长压力较大；二是出口领域的补库存部分透支未来需求，增速也在逐步下降。2、证券市场预计会震荡向上，行业轮动和主题频出是主要风格。在目前的宏观环境下，市场流动性比较宽裕，基本面相对压力较大。市场更偏好人工智能、机器人、自主可控等中长期产业逻辑比较顺的方向，或者围绕基本面下行但政策预期可能变化的行业在布局。

　　截至9月3日，招商专精特新股票A近三个月复权单位净值增长率为19.84%，位于同类可比基金80/167；近半年复权单位净值增长率为11.72%，位于同类可比基金127/167；近一年复权单位净值增长率为57.80%，位于同类可比基金42/166；近三年复权单位净值增长率为2.18%，位于同类可比基金99/160。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为54.72倍，同类均值为23.39倍；加权市净率（LF）约5.12倍，同类均值为2.44倍；加权市销率（TTM）约7.84倍，同类均值为2.1倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.15%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.24%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.139，位于同类可比基金75/159。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为42.25%，同类可比基金排名41/158。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为25.82%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.37%，同类平均为88.01%。2024年三季度末基金达到88.5%的最高仓位，2022年一季度末最低，为29.09%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.16亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计6219户，合计持有2.32亿份。其中管理人员工持有5.73万份，占比0.02%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约133.44%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是安集科技、惠泰医疗、雷赛智能、峰岹科技、安培龙、海光信息、瑞迈特、绿的谐波、联瑞新材、芯动联科。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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