鹏华品质甄选混合A：2025年上半年利润212.78万元 净值增长率7.72%

　　AI基金鹏华品质甄选混合A（020037）披露2025年中期报告，上半年基金利润212.78万元，加权平均基金份额本期利润0.0849元。报告期内，基金净值增长率为7.72%，截至上半年末，基金规模为2011.78万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.157元。基金经理是张华恩，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，鹏华价值驱动混合近一年复权单位净值增长率最高，达40.75%；鹏华品质甄选混合A最低，为15.71%。

　　基金管理人在中期报告中表示，往后看，随着地产尾部风险的逐步释放，反内卷政策的持续推进，未来 1-2 年经济在“量价平衡”中逐步摆脱通缩状态的可能性正在逐步提升。对于权益资产，回报率向长期中枢水平的回归已经开始，虽然当前部分资产的估值水平已经不再显著低估，但从全社会资产整体的回报水平对比看，性价比仍然处于相对有吸引力的位置。在投资应对上，我们将沿着重点看好的方向，继续深挖具备显著竞争优势、未来盈利中枢有望持续创新高的公司来进行布局。

　　截至9月3日，鹏华品质甄选混合A近三个月复权单位净值增长率为16.06%，位于同类可比基金359/615；近半年复权单位净值增长率为17.21%，位于同类可比基金305/615；近一年复权单位净值增长率为15.71%，位于同类可比基金555/601。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为16.42倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约2倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约1.24倍，同类均值为2.09倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.13%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.31%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.1331。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为14.74%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为12.61%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为69.14%，同类平均为83.27%。2025年一季度末基金达到91.14%的最高仓位，2024年三季度末最低，为11.07%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2011.78万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计147户，合计持有1961.83万份。其中管理人员工持有5933.62份，占比0.03%，机构持有份额占比0，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约129.76%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是三生制药、海大集团、徐工机械、腾讯控股、楚江新材、热景生物、中国平安、舜宇光学科技、富临精工、信达生物。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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