鹏华量化先锋混合：2025年上半年利润1230.14万元 净值增长率14.62%

　　AI基金鹏华量化先锋混合（005632）披露2025年中期报告，上半年基金利润1230.14万元，加权平均基金份额本期利润0.1779元。报告期内，基金净值增长率为14.62%，截至上半年末，基金规模为7177.09万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.487元。基金经理是时赟超，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，鹏华中证1000指数增强A近一年复权单位净值增长率最高，达75.48%；鹏华安泽混合A最低，为3.14%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望未来，随着市场有效性不断提升，在策略竞争日趋激烈的情况下，尤其是重大突发风险事件影响或者市场成交活跃度不足时，模型的稳定性和适应性仍然可能遇到挑战，我们认为高质量、低相关性的 alpha 因子是模型保持生命力的核心因素，因此我们将持续挖掘新的 alpha 因子，对模型进行优化和迭代。

　　截至9月3日，鹏华量化先锋混合近三个月复权单位净值增长率为16.59%，位于同类可比基金372/607；近半年复权单位净值增长率为21.46%，位于同类可比基金256/607；近一年复权单位净值增长率为61.12%，位于同类可比基金159/604；近三年复权单位净值增长率为29.77%，位于同类可比基金74/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为28.53倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约1.55倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约0.98倍，同类均值为2.07倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.05%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.4521，位于同类可比基金40/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为26.12%，同类可比基金排名434/483。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为19.19%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.52%，同类平均为85.36%。2024年三季度末基金达到93.72%的最高仓位，2019年上半年末最低，为80.37%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为7177.09万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2552户，合计持有5388.63万份。其中管理人员工持有54.64万份，占比1.01%，机构持有份额占比41.52%，个人投资者占比58.48%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约365.81%，持续5年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是安道麦A、苏试试验、冠城新材、海容冷链、欧普照明、海宁皮城、中材科技、中元股份、游族网络、吉鑫科技。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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