鹏华优选成长混合A：2025年上半年末换手率为26.8%

　　AI基金鹏华优选成长混合A（010488）披露2025年中期报告，上半年基金利润3.04亿元，加权平均基金份额本期利润0.1009元。报告期内，基金净值增长率为16.67%，截至上半年末，基金规模为20.64亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为0.807元。基金经理是蒋鑫，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，鹏华产业升级混合A近一年复权单位净值增长率最高，达61.49%；鹏华普天收益混合最低，为34.51%。

　　基金管理人在中期报告中表示，回溯 A 股市场历史上超额收益来源，第一是景气加速，第二是困境反转，因此基金经理会坚持逆向投资，挑选：1）那些远期空间大、估值低，悲观预期充分，基本面有趋势性向上变化的优质成长股。2）经营稳定，资本开支高峰将过去，盈利能力将显著提升的行业。3）供给大幅快速出清、长期需求仍在、未来供给存在缺口的行业。未来我们仍会努力做出前瞻的研究，在具备较高性价比的行业和企业中挖掘超额收益的机会，力争为持有人创造超额回报。

　　截至9月3日，鹏华优选成长混合A近三个月复权单位净值增长率为18.93%，位于同类可比基金91/182；近半年复权单位净值增长率为20.62%，位于同类可比基金70/182；近一年复权单位净值增长率为56.73%，位于同类可比基金48/181；近三年复权单位净值增长率为2.87%，位于同类可比基金98/172。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为26.95倍，同类均值为29.05倍；加权市净率（LF）约3.01倍，同类均值为2.22倍；加权市销率（TTM）约4.64倍，同类均值为1.85倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为2.7%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.158，位于同类可比基金62/174。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为37.9%，同类可比基金排名87/172。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为23.12%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为79.07%，同类平均为87.22%。2025年上半年末基金达到92.18%的最高仓位，2021年一季度末最低，为39.02%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为20.64亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2.99万户，合计持有29.22亿份。其中管理人员工持有163.25万份，占比0.06%，机构持有份额占比0.17%，个人投资者占比99.83%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约26.8%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是百济神州、信达生物、药明生物、汇顶科技、和黄医药、彩虹股份、迪哲医药、澜起科技、赛微微电、金蝶国际。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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