鹏华安享一年持有期混合A：2025年上半年利润333.56万元 净值增长率3.21%

　　AI基金鹏华安享一年持有期混合A（010725）披露2025年中期报告，上半年基金利润333.56万元，加权平均基金份额本期利润0.035元。报告期内，基金净值增长率为3.21%，截至上半年末，基金规模为9189.15万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.145元。基金经理是李君，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，鹏华弘利混合A近一年复权单位净值增长率最高，达14.17%；鹏华安享一年持有期混合A最低，为11.02%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望 2025 年下半年，在大类资产方面，我们认为，经历了长达 4 年债券牛市后（如果从 2018年开始计算则已经经过了 7 年债券牛市），当前的债券收益率已经充分反映了市场对宏观经济的悲观预期，且无法继续支撑负债端对收益的要求（这有可能成为资产价格突然转向的导火索），当前来看，宏观经济仍然存在内生动力问题，外部风险也依旧存在，故政策诉求上，短期收益率有维持较低水平的合理性，但从更长远来说，从大类资产定价水平来说，债券和权益两类资产的性价比差异已经相当大了，我们认为不应该在资产的高点去博弈，而应该从安全性和确定性出发提下去做出投资配置。故中短久期债券市场当前可以提供一个相对稳定的票息收益，而权益市场底部或许已经显现，结构性的亮点正在超越我们的线性思维。我们仍然坚定看好和将深耕符合经济结构调整的方向，在符合产业趋势的方向上挖掘有价值的品种进行布局。

　　截至9月3日，鹏华安享一年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为4.19%，位于同类可比基金244/630；近半年复权单位净值增长率为4.00%，位于同类可比基金314/630；近一年复权单位净值增长率为11.02%，位于同类可比基金257/630；近三年复权单位净值增长率为9.02%，位于同类可比基金264/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为39.33倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约3.89倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约3.81倍，同类均值为1.59倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.11%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1785，位于同类可比基金298/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为4.15%，同类可比基金排名432/538。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为3.4%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为15.89%，同类平均为18.92%。2024年三季度末基金达到20.6%的最高仓位，2021年一季度末最低，为4.23%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为9189.15万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计918户，合计持有8239.69万份。其中管理人员工持有5110份，占比0.01%，机构持有份额占比2.42%，个人投资者占比97.58%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约59.62%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是思特威、北方华创、南芯科技、易普力、航宇科技、三角防务、西部超导、菲利华、华东医药、纳睿雷达。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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