国联安鑫隆混合A：2025年上半年末换手率为2.17%

　　AI基金国联安鑫隆混合A（004083）披露2025年中期报告，上半年基金利润437.45万元，加权平均基金份额本期利润0.0229元。报告期内，基金净值增长率为1.37%，截至上半年末，基金规模为3.23亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.73元。基金经理是杨子江和陈建华。

　　基金管理人在中期报告中表示，权益部分：上半年市场行情跌宕起伏。尤其二季度经历“先抑后扬”：受“对等关税”事件冲击显著回调，随后情绪企稳修复，逐步回升。当前环境下，一方面地产行业复苏进程仍显迟滞，使得市场对宏观经济持续改善抱持观望态度；另一方面，投资者积极捕捉结构性机遇，围绕科技、创新药及新消费等核心主线展开布局。报告期内，基金运作总体保持稳健。

　　截至9月2日，国联安鑫隆混合A近三个月复权单位净值增长率为3.17%，位于同类可比基金363/630；近半年复权单位净值增长率为4.18%，位于同类可比基金309/630；近一年复权单位净值增长率为10.43%，位于同类可比基金296/630；近三年复权单位净值增长率为14.03%，位于同类可比基金113/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为12.11倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.31倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.63倍，同类均值为1.59倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.06%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.5062，位于同类可比基金133/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为4.53%，同类可比基金排名409/538。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为5.68%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为26.21%，同类平均为18.92%。2019年末基金达到37.13%的最高仓位，2023年上半年末最低，为23.71%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.23亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计62户，合计持有1.91亿份。其中管理人员工持有26.19份，机构持有份额占比99.95%，个人投资者占比0.05%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约2.17%，持续低于同类均值。

　　且持股标的较为稳定。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、招商银行、中国平安、工商银行、兴业银行、长江电力、中信证券、农业银行、交通银行、恒瑞医药。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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