东吴科技创新混合A：2025年上半年利润1735.29万元 净值增长率10.63%

　　AI基金东吴科技创新混合A（020966）披露2025年中期报告，上半年基金利润1735.29万元，加权平均基金份额本期利润0.2246元。报告期内，基金净值增长率为10.63%，截至上半年末，基金规模为9485.44万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于TMT股票。截至9月2日，单位净值为1.558元。基金经理是刘元海，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，东吴嘉禾优势精选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达121.34%；东吴科技创新混合A最低，为55.51%。

　　基金管理人在中期报告中表示，2025 年下半年，本基金将继续围绕 AI 人工智能努力寻找投资机会，当前我们相对看好的科技投资主线有：（1）AI 算力，特别是海外 AI 算力产业链，我们认为可能还有投资空间；（2）汽车智能化：下半年汽车智能驾驶有望出现技术拐点诞生爆款现象级产品，从而有望驱动汽车智能化产业爆发，未来两年汽车智能驾驶行业投资有望进入业绩估值戴维斯双击阶段；（3）拥抱 AI的港股互联网企业以及 AI 硬件（包括果链和 AR 眼镜等）。AI 技术有望给互联网企业带来新的增长点，从而股价有望实现业绩估值戴维斯双击。与此同时，我们认为 AI 硬件产业趋势相对比较明确，产业拐点有可能在明年爆发，当前估值处在相对低位，市场预期悲观，安全边际较高，中长期投资价值或显著。

　　截至9月2日，东吴科技创新混合A近三个月复权单位净值增长率为54.11%，位于同类可比基金86/328；近半年复权单位净值增长率为41.86%，位于同类可比基金77/328；近一年复权单位净值增长率为55.51%，位于同类可比基金265/322。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为33.75倍，同类均值为57.06倍；加权市净率（LF）约5.33倍，同类均值为4.31倍；加权市销率（TTM）约3.4倍，同类均值为4.42倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.39%，加权净利润同比增长率（TTM）为1.35%，加权年化净资产收益率为0.16%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.1398。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为28.35%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为17.08%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为88.12%，同类平均为85.8%。2025年一季度末基金达到91.24%的最高仓位，2024年末最低，为83.86%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为9485.44万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1866户，合计持有8397.9万份。其中管理人员工持有40.18万份，占比0.48%，机构持有份额占比19.09%，个人投资者占比80.91%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约233.24%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是豪威集团、新易盛、理想汽车-W、沪电股份、中际旭创、小鹏汽车-W、德赛西威、晶方科技、胜宏科技、阿里巴巴-W。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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