农银专精特新混合A：2025年上半年利润782.51万元 净值增长率9.08%

　　AI基金农银专精特新混合A（016305）披露2025年中期报告，上半年基金利润782.51万元，加权平均基金份额本期利润0.0701元。报告期内，基金净值增长率为9.08%，截至上半年末，基金规模为8660.78万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.013元。基金经理是魏刚，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，农银专精特新混合A近一年复权单位净值增长率最高，达73.62%；农银区间收益混合最低，为38.26%。

　　基金管理人在中期报告中表示，2025 年上半年组合整体处于较高仓位运作。整体延续了之前的配置思路，未做大的调整。我们的组合构建偏长期思考，主张自上而下中观配置与自下而上精选个股相结合，聚焦专精特新小巨人上市公司，积极把握专精特新主题相关的投资机会。

　　目前我们的投资主线是如下三方面：一方面是自主可控补短板相关的科技创新领域（主要包括半导体设备、材料及零部件，生命科学上游、高端医疗机械、创新药，国防军工上游电子元器件和原材料，高端机床等），另一方面是碳达峰碳中和相关的新能源高赛道（主要包括光伏、储能、电动车、风电等）相关的新材料、设备及零部件等，第三块是产业快速发展的数字经济、AI相关的通信、电子、计算机等TMT板块，以及受益人形机器人产业快速发展的汽车、机械等相关板块。1 季度组合表现尚可，超配的电子、机械、医药等行业表现较好，对组合有正贡献。2季度组合表现一般，配置比例较高的电子、机械、电力设备等表现相对较差，拖累组合表现；低配了表现优异的大金融和新消费。

　　截至9月3日，农银专精特新混合A近三个月复权单位净值增长率为32.89%，位于同类可比基金94/615；近半年复权单位净值增长率为27.82%，位于同类可比基金139/615；近一年复权单位净值增长率为73.62%，位于同类可比基金74/601。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为89.92倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约4.61倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约7.17倍，同类均值为2.09倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.12%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.03%，加权年化净资产收益率为0.05%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.0191。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为45.44%。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为30.27%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为86.31%，同类平均为83.27%。2024年末基金达到93.03%的最高仓位，2023年一季度末最低，为76.69%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为8660.78万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3339户，合计持有1.08亿份。其中管理人员工持有3.75万份，占比0.03%，机构持有份额占比0.21%，个人投资者占比99.79%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约101.79%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是天岳先进、圣邦股份、瑞芯微、海光信息、澳华内镜、芯碁微装、纳芯微、微电生理、聚和材料、芯源微。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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