永赢融安混合A：2025年上半年末换手率达715.66%

　　AI基金永赢融安混合A（020755）披露2025年半年报，上半年基金利润822.28万元，加权平均基金份额本期利润0.3315元。报告期内，基金净值增长率为27.72%，截至上半年末，基金规模为2907.32万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于TMT股票。截至9月3日，单位净值为1.881元。基金经理是高楠，目前管理8只基金。其中，截至9月3日，永赢成长远航一年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达110.57%；永赢稳健增强债券A最低，为21.75%。

　　基金管理人在中期报告中表示，整体上，在低利率环境下债市向下空间虽受限，但调整压力亦可控，需要更加注重交易节奏把握，关注基本面、资金面、机构行为共振带来的交易机会，同时也要关注风险偏好扰动。信用债市场而言，下半年票息类资产供给仍面临压力，预计信用债收益率和利差中枢维持低位，但进一步压缩的空间也已较为有限。权益市场在贴现率（即风险资产投资的机会成本）持续下行的环境下，较大概率继续演绎价值重估行情。

　　截至9月3日，永赢融安混合A近三个月复权单位净值增长率为62.75%，位于同类可比基金69/328；近半年复权单位净值增长率为67.59%，位于同类可比基金27/328；近一年复权单位净值增长率为88.14%，位于同类可比基金108/322。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为51.57倍，同类均值为57.06倍；加权市净率（LF）约5.78倍，同类均值为4.31倍；加权市销率（TTM）约5.64倍，同类均值为4.42倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.31%，加权净利润同比增长率（TTM）为3.17%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.2365。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为17.87%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为12.83%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为75.29%，同类平均为85.8%。2025年上半年末基金达到82.98%的最高仓位，2024年末最低，为61.79%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2907.32万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计270户，合计持有2181.63万份。其中管理人员工持有154.87万份，占比7.10%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约715.66%，高于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是泡泡玛特、匠心家居、中际旭创、三生制药、新易盛、康方生物、胜宏科技、潍柴重机、亚星锚链、荣昌生物。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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