关税大棒失效了？亚洲出口枢纽大爆发！

　　在美国“对等关税”生效一个月后，亚洲的出口枢纽展现出惊人的强劲经济表现。这缓解了此前经济学家下调增长预期，以及区域各国央行警告可能出现下行风险的担忧。

　　本周公布的制造业活动数据显示，从泰国到越南，订单量持续增长，库存正在被需求消耗，工厂主们普遍保持乐观态度。韩国的出口作为区域贸易的早期晴雨表，8月份表现坚挺，而斯里兰卡和泰国7月份的货运量更是实现了两位数的增长。

　　美国银行将今年新兴亚洲的经济增长预测上调了30个基点至4%，这其中包括了长期以来被认为最易受到关税冲击的越南。该行的经济学家表示，一系列贸易协议、国内增长、坚挺的科技产品出口、低于预期的平均关税以及中国的经济增长都为区域经济提供了助力。

　　他们在研究报告中表示：“与我们6月中旬发布的年中展望相比，宏观经济的不确定性似乎已经有所缓解。”

　　这种韧性表明，一些内部因素正在帮助亚洲经济体抵御美国关税的影响，这其中包括了各国央行的宽松政策、区域内的出口需求以及国内消费增长。与此同时，在美国，尽管企业在夏季提前进口囤货，但商品需求迄今为止依然保持坚挺，这表明特朗普总统的关税可能不会对亚洲地区造成太大损害。

　　日本第二季度的经济增长速度快于预期，主要得益于国内需求和资本支出。尽管资本支出有所放缓，但直到6月份都保持正增长。

　　根据标准普尔全球采购经理人指数（PMI）的数据，在经历了前一个月的五年低点后，8月份东南亚的制造业活动增速达到了一年多以来的最快水平，商业信心也创下五个月以来的最大涨幅。

　　在发达的亚洲经济体中，经工作日调整后，韩国8月份的出口增速与上月持平，主要受到半导体需求的推动。而在新兴经济体中，斯里兰卡7月份的出口增速快于6月，菲律宾和印度尼西亚的出口表现好于预期，泰国的出口也仍高于五年来的平均水平。

　　彭博社的一项调查显示，在数据发布前，越南的出口很可能实现了两位数的增长。

　　特朗普和亚洲各国领导人于7月签署的一系列贸易协议为外部需求提供了支持，并让工厂保持正常运转，其中包括与韩国、日本、越南和印度尼西亚的协议。

　　亚洲各国央行已经开始了一轮降息，这也在刺激需求。在东南亚最大的经济体印度尼西亚，官员们今年已经三次降息。马来西亚在7月份进行了五年来的首次降息，而泰国1.5%的基准利率也属于全球最低水平。

　　尽管如此，不确定性依然存在。企业和市场仍在等待有关潜在芯片和药品关税的详细信息，这些关税目前正根据与美国安全相关的第232条进行调查。在特朗普撤销包括三星电子和台积电在内的多家公司的豁免权后，技术需求也可能受到打击。

　　国际货币基金组织最近警告，尽管世界经济表现出对关税的韧性，但它仍预计未来会出现疲软。

　　特朗普在解放日征收的关税也正面临一场正在进行的诉讼。在上个月一家上诉法院裁定其非法后，美国政府提起了上诉。彭博经济社表示，如果裁决对政府不利，可能会带来进一步的缓解，将美国的有效关税税率削减约一半。

　　然而，这同时也可能带来更多的不确定性，因为特朗普已经暗示，如果裁决对他不利，在解放日之后达成的贸易协议也可能面临风险。这还可能为白宫寻求缩小的其他贸易逆差方法打开大门。

（文章来源：金十数据）

(原标题：关税大棒失效了？亚洲出口枢纽大爆发！)

(责任编辑：98)