安信鑫安得利混合A：2025年上半年末换手率为44.28%

　　AI基金安信鑫安得利混合A（001399）披露2025年半年报，上半年基金利润100.57万元，加权平均基金份额本期利润0.0059元。报告期内，基金净值增长率为0.51%，截至上半年末，基金规模为2亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.151元。基金经理是张明和应隽，目前共同管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，安信新优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达9.03%；安信鑫安得利混合A最低，为3.32%。

　　基金管理人在中期报告中表示，股票方面，我们总体判断市场后续仍将震荡为主，结构性机会较多。在此过程中，我们希望利用市场错误定价的机会积极捕捉投资收益。从中期维度来看，当前市场中大盘价值类股票估值总体处于历史较低位置，部分中小盘股票今年以来上涨明显，估值基本已回到中枢位置。从股债收益率的比较来看，十年期国债收益率处于历史低位，而以沪深 300 指数和中证红利指数为代表的一批大盘价值类公司股息率具有不错的吸引力。

　　截至9月3日，安信鑫安得利混合A近三个月复权单位净值增长率为0.25%，位于同类可比基金141/142；近半年复权单位净值增长率为0.78%，位于同类可比基金138/142；近一年复权单位净值增长率为3.32%，位于同类可比基金131/142；近三年复权单位净值增长率为10.45%，位于同类可比基金51/142。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.39倍，同类均值为18.03倍；加权市净率（LF）约1.03倍，同类均值为1.84倍；加权市销率（TTM）约0.57倍，同类均值为1.68倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.12%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.5598，位于同类可比基金32/142。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为4%，同类可比基金排名94/140。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为5.16%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为11.07%，同类平均为18.35%。2020年上半年末基金达到38.48%的最高仓位，2024年一季度末最低，为3.29%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计587户，合计持有1.73亿份。其中管理人员工持有4188.66份，机构持有份额占比87.32%，个人投资者占比12.68%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约44.28%，持续3年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是江苏银行、中国建筑、老板电器、建设银行、塔牌集团、中国神华、招商银行、海螺水泥、周大生、工商银行。

　　核校：沈楠

（文章来源：中国证券报·中证网）

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