光大阳光启明星创新驱动混合A：2025年上半年末换手率为43.68%

　　AI基金光大阳光启明星创新驱动混合A（860016）披露2025年半年报，上半年基金利润109.62万元，加权平均基金份额本期利润0.0752元。报告期内，基金净值增长率为5.04%，截至上半年末，基金规模为1850.59万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.624元。基金经理是孟巍，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，光大阳光香港精选混合(QDII)A近一年复权单位净值增长率最高，达46.91%；截至9月3日，光大阳光启明星创新驱动混合A最低，为46.23%。

　　基金管理人在中期报告中表示，我们维持中国资本市场震荡上行的判断，宏观方面外部扰动依然存在，但影响股市的主要矛盾更重要的是国内经济环境，一方面房地产能否逐步企稳，带动内需稳步复苏，另一方面“反内卷”能否对供给端进行支撑，稳住产品价格，促进企业盈利恢复，这些因素对中国资产走势的影响，可能显著大于外部环境的变化，我们对这一轮经济底部的判断不变，可以期待管理层对托底内需的决心和潜在手段，我们看到如生育鼓励政策、消费进一步补贴等政策仍在不断推出，可以期待后续更多针对性政策有望相机出台，在宏观稳步筑底的过程中股市将持续修复过程，我们审慎乐观未来一年资本市场表现。

　　截至9月3日，光大阳光启明星创新驱动混合A近三个月复权单位净值增长率为20.17%，位于同类可比基金263/615；近半年复权单位净值增长率为20.21%，位于同类可比基金249/615；近一年复权单位净值增长率为46.23%，位于同类可比基金246/601；近三年复权单位净值增长率为1.37%，位于同类可比基金173/340。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为16.9倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约2.46倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约1.45倍，同类均值为2.09倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.09%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.14%，加权年化净资产收益率为0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0239，位于同类可比基金163/319。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为42.31%，同类可比基金排名116/332。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为23.52%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.94%，同类平均为83.27%。2023年三季度末基金达到92.21%的最高仓位，2025年上半年末最低，为81.86%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1850.59万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计96户，合计持有1350.41万份。其中管理人员工持有10.16万份，占比0.75%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约43.68%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是道通科技、雅迪控股、杰克股份、广联达、九号公司、隆鑫通用、北方华创、腾讯控股、小米集团-W、长城汽车。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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