新华钻石品质企业混合：2025年上半年利润1123.89万元 净值增长率10.13%

　　AI基金新华钻石品质企业混合（519093）披露2025年半年报，上半年基金利润1123.89万元，加权平均基金份额本期利润0.2484元。报告期内，基金净值增长率为10.13%，截至上半年末，基金规模为1.26亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为2.924元。基金经理是蔡春红，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，新华钻石品质企业混合近一年复权单位净值增长率最高，达46.48%；新华优选消费混合最低，为27.54%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望三季度，美国关税政策对市场的影响仍存在显著不确定性，但这种影响的边际效应已呈现弱化趋势，市场对关税政策的敏感度已逐步下降。消费公司中报业绩承压，从市场反应看，消费板块估值调整已部分提前反映业绩压力，市场对盈利短期承压的逻辑已形成共识，情绪层面的冲击正逐步缓释，业绩落地带来的不确定性进一步降低，市场焦点转向边际改善信号，为后续估值修复铺垫基础。我们判断，今年下半年消费领域的投资机会或将呈现双线并行的特征，无论新兴消费的成长爆发力，还是传统消费的价值确定性，均具备清晰的投资逻辑支撑：一方面，新兴领域将持续释放成长动能，以技术创新为支点锻造差异化产品竞争力，同时精准优化服务消费供给，深耕情绪消费、健康消费、银发经济、国潮文化消费、AI 消费、数字虚拟消费等细分蓝海。另一方面，传统消费龙头的价值重估：历经多轮经济周期洗礼，头部企业市占率持续提升，寡头竞争格局稳固，盈利韧性凸显；叠加资本开支下行周期，分红率提升意愿明确，正逐步成长为优质红利资产。

　　截至9月3日，新华钻石品质企业混合近三个月复权单位净值增长率为9.09%，位于同类可比基金524/607；近半年复权单位净值增长率为12.89%，位于同类可比基金459/607；近一年复权单位净值增长率为46.48%，位于同类可比基金274/604；近三年复权单位净值增长率为15.93%，位于同类可比基金150/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为21.96倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约2.62倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约1.81倍，同类均值为2.07倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.13%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2084，位于同类可比基金120/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为33.06%，同类可比基金排名319/483。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为24.39%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.42%，同类平均为85.36%。2022年末基金达到93.66%的最高仓位，2019年上半年末最低，为84.71%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.26亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计5220户，合计持有4676.58万份。其中管理人员工持有45.53万份，占比0.97%，机构持有份额占比6.25%，个人投资者占比93.75%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约347.64%，持续2年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是西麦食品、燕京啤酒、格力电器、华翔股份、美的集团、比亚迪、晨光股份、海信视像、登康口腔、皖仪科技。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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