安信稳健增益6个月持有混合A：2025年上半年末换手率为45.63%

　　AI基金安信稳健增益6个月持有混合A（017540）披露2025年半年报，上半年基金利润21.99万元，加权平均基金份额本期利润0.0058元。报告期内，基金净值增长率为0.69%，截至上半年末，基金规模为3189.67万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.07元。基金经理是李君，目前管理的9只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，安信平稳增长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达36.68%；安信尊享纯债最低，为2.31%。

　　基金管理人在中期报告中表示，本基金维持较为均衡分散的价值股组合，仓位也相对稳定。但随可转债估值上升，我们对可转债持仓比例相应下调。总体而言，我们对组合中的金融股（包含银行转债）有所减持，主要是考虑其隐含回报率的下降，但优质银行股的绝对估值仍然具备吸引力。我们相应增持了部分估值位于低位的制造业个股，原因是这些龙头公司的全球化产能布局已卓有成效，关税战威胁下，此类公司在各自行业的竞争地位反而可能上升，短期冲击带来了较好的买入机会。

　　截至9月3日，安信稳健增益6个月持有混合A近三个月复权单位净值增长率为2.14%，位于同类可比基金469/630；近半年复权单位净值增长率为2.69%，位于同类可比基金478/630；近一年复权单位净值增长率为7.47%，位于同类可比基金434/630。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为15.32倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.5倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.53倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.07%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.5527。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为3.3%。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为2.32%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为12.68%，同类平均为18.92%。2024年上半年末基金达到13.96%的最高仓位，2023年末最低，为11.26%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3189.67万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计289户，合计持有3039.32万份。其中管理人员工持有99.75份，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约45.63%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金重仓股分别是海螺水泥、中国平安、宁德时代、贵州茅台、美的集团、招商银行、天齐锂业、中国海外发展、万华化学、中国海油、中国海洋石油。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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