招商均衡策略混合A：2025年上半年末股票仓位提升26.81个百分点

　　AI基金招商均衡策略混合A（019969）披露2025年半年报，上半年基金利润335.8万元，加权平均基金份额本期利润0.0746元。报告期内，基金净值增长率为7.75%，截至上半年末，基金规模为4248.22万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于周期股票。截至9月3日，单位净值为1.157元。基金经理是蔡宇滨，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商品质生活混合A近一年复权单位净值增长率最高，达30.97%；招商均衡策略混合A最低，为15.64%。

　　基金管理人在中期报告中表示，我们保持对指数短期震荡，中长期上行的判断，适当逢高兑现部分资产，将投资结构向滞涨的资产有所倾斜，并等待回调选择一个更佳的布局机会。

　　截至9月3日，招商均衡策略混合A近三个月复权单位净值增长率为8.45%，位于同类可比基金61/82；近半年复权单位净值增长率为12.75%，位于同类可比基金52/82；近一年复权单位净值增长率为15.64%，位于同类可比基金66/80。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为6.52倍，同类均值为-1056.23倍；加权市净率（LF）约0.58倍，同类均值为1.55倍；加权市销率（TTM）约0.34倍，同类均值为1.15倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.01%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.1267。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为8.92%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为7.98%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为42.08%，同类平均为84.87%。2025年一季度末基金达到81.26%的最高仓位，2024年三季度末最低，为0.39%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4248.22万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计276户，合计持有3893.68万份。其中管理人员工持有189.44万份，占比4.87%，机构持有份额占比53.03%，个人投资者占比46.97%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约180.95%，高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金重仓股分别是中国海洋石油、广信股份、中国建筑、洛阳钼业、龙源电力、中国石油股份、福能股份、国投电力、赛轮轮胎、中国平安、中国海油。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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