招商科技创新混合A：2025年上半年利润3522.15万元 净值增长率11.15%

　　AI基金招商科技创新混合A（008655）披露2025年半年报，上半年基金利润3522.15万元，加权平均基金份额本期利润0.1162元。报告期内，基金净值增长率为11.15%，截至上半年末，基金规模为4.84亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于TMT股票。截至9月3日，单位净值为1.63元。基金经理是张林，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商科技创新混合A近一年复权单位净值增长率最高，达87.36%；招商移动互联网产业股票基金A最低，为43.58%。

　　基金管理人在中期报告中表示，报告期内，本基金继续重点配置港股，维持在比较高的比例。一方面，从估值角度，虽然港股有所反弹，但是整体依旧处于比较高的性价比区间。另一方面，国内不错的新消费和AI 应用的龙头也都比较集中在港股，从中长期的角度来看，具备非常好的配置价值。

　　报告期内，本基金仓位维持在同业偏高水平，重点配置了人工智能领域，前期主要配置了海外产业链，在 Deepseek R1 发布之后陆续调整至国内的人工智能产业链，包括芯片设计和下游应用等。此外，维持了对部分可选消费和周期股的配置，二季度逐步增持了创新药。流动性管理以国债为主。

　　截至9月3日，招商科技创新混合A近三个月复权单位净值增长率为26.77%，位于同类可比基金206/328；近半年复权单位净值增长率为25.04%，位于同类可比基金151/328；近一年复权单位净值增长率为87.36%，位于同类可比基金109/322；近三年复权单位净值增长率为22.98%，位于同类可比基金134/253。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为131.39倍，同类均值为57.06倍；加权市净率（LF）约4.62倍，同类均值为4.31倍；加权市销率（TTM）约3.7倍，同类均值为4.42倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.41%，加权净利润同比增长率（TTM）为-4.97%，加权年化净资产收益率为0.04%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.4108，位于同类可比基金50/249。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为44%，同类可比基金排名143/253。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为26.48%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.97%，同类平均为85.8%。2024年上半年末基金达到92.77%的最高仓位，2023年末最低，为85.1%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4.84亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.5万户，合计持有3.68亿份。其中管理人员工持有13.58万份，占比0.04%，机构持有份额占比33.56%，个人投资者占比66.44%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约259.04%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是泡泡玛特、小米集团-W、芯原股份、中科飞测、金蝶国际、兆易创新、阿里巴巴-W、理想汽车-W、第四范式、中芯国际。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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