招商丰韵混合A：2025年上半年利润4310.22万元 净值增长率21.05%

　　AI基金招商丰韵混合A（006364）披露2025年半年报，上半年基金利润4310.22万元，加权平均基金份额本期利润0.2403元。报告期内，基金净值增长率为21.05%，截至上半年末，基金规模为2.51亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.813元。基金经理是付斌，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商企业优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达69.9%；招商先锋混合最低，为20.7%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望2025年下半年，国内财政政策将持续发力，优化支出结构，货币政策稳健偏宽松，降准降息工具仍具操作空间，为经济增长营造适宜环境，经济有望平稳增长。A股市场整体估值合理，虽短期或因外部因素震荡，但中长期向上动能充足。行业配置上，高股息、现金流稳定的传统行业在市场波动时具备防御优势。人工智能、新能源、高端制造等新兴产业，受政策与需求双重推动，成长潜力巨大。我们将密切跟踪宏观政策走向，亦关注部分基本面有望实现困境反转的板块。

　　截至9月3日，招商丰韵混合A近三个月复权单位净值增长率为25.35%，位于同类可比基金186/607；近半年复权单位净值增长率为60.03%，位于同类可比基金16/607；近一年复权单位净值增长率为57.47%，位于同类可比基金196/604；近三年复权单位净值增长率为15.54%，位于同类可比基金154/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为18.36倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约1.91倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约2.14倍，同类均值为2.07倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.14%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.15%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0863，位于同类可比基金305/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为35.15%，同类可比基金排名276/483。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为19.61%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.62%，同类平均为85.36%。2021年末基金达到93.2%的最高仓位，2019年上半年末最低，为67.31%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.51亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计6039户，合计持有1.75亿份。其中管理人员工持有22.53万份，占比0.13%，机构持有份额占比0.45%，个人投资者占比99.55%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约369.9%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是德康农牧、信达生物、三生制药、康方生物、百济神州、一品红、远大医药、热景生物、海大集团、人福医药。

　　核校：王博

（文章来源：中国证券报·中证网）

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