国投瑞银策略精选混合：2025年上半年利润1254.49万元 净值增长率1.86%

　　AI基金国投瑞银策略精选混合（000165）披露2025年半年报，上半年基金利润1254.49万元，加权平均基金份额本期利润0.0287元。报告期内，基金净值增长率为1.86%，截至上半年末，基金规模为6.96亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为2.195元。基金经理是吉莉，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，国投瑞银策略回报混合A近一年复权单位净值增长率最高，达44.87%；国投瑞银景气行业混合最低，为37.75%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，我们对国内的经济和股市将继续保持相对乐观。随着关税政策短期冲击剧烈的时刻逐步过去，预计经济周期将发挥更多作用，全球主要经济体有较大概率将出现普遍的宽财政、宽货币的局面，同时诸多稳经济和稳定资本市场预期的政策，使得宽基指数的的整体波动率下降。

　　“反内卷”政策的逐步推进，会使很多周期行业和制造行业的中期供需格局逐步改善，有望进一步提高整体经济的韧性和盈利能力。人工智能行业持续加大投资和国内科技行业的持续进步，使得TMT行业的很多公司业绩有望持续提升。国内创新药、医疗器械、汽车、军工产品等诸多高端制造业也是持续展示出国际竞争力。

　　我们将继续保持高质量公司的配置，保持对金融、科技、互联网、资源等行业的研究，密切关注反内卷政策的推进以及科技行业的发展，积极寻找投资机会。

　　截至9月3日，国投瑞银策略精选混合近三个月复权单位净值增长率为29.73%，位于同类可比基金155/880；近半年复权单位净值增长率为27.80%，位于同类可比基金166/880；近一年复权单位净值增长率为41.77%，位于同类可比基金360/880；近三年复权单位净值增长率为16.08%，位于同类可比基金244/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为14.9倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.82倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.53倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.13%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.15%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0451，位于同类可比基金527/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为21.77%，同类可比基金排名764/861。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为16.17%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为66.79%，同类平均为80.43%。2020年上半年末基金达到92.06%的最高仓位，2021年末最低，为53.83%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为6.96亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计5.8万户，合计持有4亿份。其中管理人员工持有64.23万份，占比0.16%，机构持有份额占比72.69%，个人投资者占比27.31%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约149.07%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、紫金矿业、招商银行、海尔智家、美的集团、杭州银行、西部矿业、洛阳钼业、TCL科技、中金黄金。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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