景顺长城专精特新量化优选股票A：2025年上半年利润8643.33万元 净值增长率19.31%

　　AI基金景顺长城专精特新量化优选股票A（014062）披露2025年半年报，上半年基金利润8643.33万元，加权平均基金份额本期利润0.1297元。报告期内，基金净值增长率为19.31%，截至上半年末，基金规模为5.08亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为0.921元。基金经理是徐喻军和曾理。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望未来，政策与产业的双重驱动仍将是市场核心主线。国家政策层面，作为“十四五”规划收官年，科技自主与产业升级被列为战略重点，政策预计进一步聚焦“人工智能+”、高端制造（如半导体设备、人形机器人）及数据要素等领域。科创板第五套上市标准恢复适用将为未盈利科技企业提供关键融资支持，加速新质生产力培育。同时，财政与货币宽松政策有望在四季度加码，通过专项债提速、设备更新补贴及消费以旧换新等措施对冲经济下行压力，为实体注入流动性并提振融资需求。产业链方面，AI 产业化进入爆发期，算力基建（智算中心、液冷技术）、多模态AI 应用（金融、政务、教育）及端侧硬件（AI 手机、机器人）主导结构性机会。专精特新企业迎来政策红利密集期：财政部“三新一强”（新动能、新技术、新产品、强链配套）专项政策推动技术转化，强化半导体设备、工业母机等安全产业链的国产替代；人形机器人（摩根士丹利预测全球市场5万亿美元）与低空经济（2025年中国规模1.5万亿元）等前沿领域商业化提速，为专精特新企业开辟新增长极。微观流动性改善推动资金向高弹性科技成长板块倾斜，但分化显著：低风险资金仍以高股息红利为防御底仓；中高风险资金采用“杠铃策略”，一头配置AI算力、创新药等景气赛道，另一头博弈人形机器人、低空经济等产业主题。需警惕美国关税通胀传导（核心商品价格Q3上行压力）及房企债务重组进度可能加剧波动，但中长期在政策托底（如平准基金增持）与基本面渐进修复下，预计市场将延续震荡上行，科创板及港股科技龙头估值洼地有望吸引增量资金布局。

　　作为专注于专精特新主题的基金，本基金严格坚守专精特新赛道，力争在不偏离主题风格的基础上展现出较强的选股能力。我们将不断加深对这一赛道的理解，努力打磨量化投资模型，在市场风格重回科技成长时，力争使本基金在专精特新赛道中取得更好的表现。

　　截至9月3日，景顺长城专精特新量化优选股票A近三个月复权单位净值增长率为24.17%，位于同类可比基金57/167；近半年复权单位净值增长率为23.85%，位于同类可比基金53/167；近一年复权单位净值增长率为75.38%，位于同类可比基金16/166；近三年复权单位净值增长率为13.96%，位于同类可比基金65/160。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为33.94倍，同类均值为23.39倍；加权市净率（LF）约3.06倍，同类均值为2.44倍；加权市销率（TTM）约3.34倍，同类均值为2.1倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.15%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.16%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2162，位于同类可比基金49/159。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为42.77%，同类可比基金排名39/158。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为30.93%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.93%，同类平均为88.01%。2024年一季度末基金达到93.9%的最高仓位，2025年上半年末最低，为83.74%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为5.08亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.25万户，合计持有6.34亿份。其中管理人员工持有14.11万份，占比0.02%，机构持有份额占比0.54%，个人投资者占比99.46%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约258.62%，持续高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中科电气、百普赛斯、中际联合、奥海科技、花园生物、道通科技、确成股份、联科科技、安集科技、中熔电气。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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