景顺长城安鼎一年持有混合A：2025年上半年利润99.52万元 净值增长率2.26%

　　AI基金景顺长城安鼎一年持有混合A（014148）披露2025年半年报，上半年基金利润99.52万元，加权平均基金份额本期利润0.0245元。报告期内，基金净值增长率为2.26%，截至上半年末，基金规模为4728.79万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.289元。基金经理是董晗和李训练，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，景顺长城宁景6月持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达21.99%；景顺长城安鼎一年持有混合A最低，为21.33%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望2025年下半年，外部不确定性在上升，内部经济动能回升仍需财政和货币政策持续加力提振内需。具体看来，国内经济在抢出口效应退潮后，外需或降温回落，高频数据指向出口已经有走弱的迹象，外需回落同时也会拖累出口相关部门的生产和就业情况，叠加房价重现加速下行的压力，均对居民消费形成拖累。因此，下半年经济或面临下行压力，需要政策端给予对冲。

　　我们对债券市场整体看法中性，逢高配置高等级信用债；转债部分更关注自下而上择券。我们对股票市场中期前景保持积极看法。操作方面，除了半导体、人工智能、高端装备、新能源、新材料、军工在内的一些新质领域相关的行业，后续还需重点关注经济恢复情况，阶段性把握顺周期相关板块的投资机会。

　　截至9月3日，景顺长城安鼎一年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为11.61%，位于同类可比基金24/630；近半年复权单位净值增长率为9.83%，位于同类可比基金47/630；近一年复权单位净值增长率为21.32%，位于同类可比基金51/630；近三年复权单位净值增长率为25.75%，位于同类可比基金12/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为8.06倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约0.91倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.4倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.27%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.6123，位于同类可比基金86/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为6.57%，同类可比基金排名275/538。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为5.57%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为28.44%，同类平均为18.92%。2024年一季度末基金达到38.39%的最高仓位，2023年上半年末最低，为19.85%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4728.79万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计553户，合计持有3992.59万份。个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约476.78%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、腾讯控股、渝农商行、洛阳钼业、中天科技、顺丰控股、云铝股份、九号公司、国睿科技、神火股份。

　　核校：王博

（文章来源：中国证券报·中证网）

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