泓德智选启航混合A：2025年上半年利润1610.49万元 净值增长率11%

　　AI基金泓德智选启航混合A（020567）披露2025年半年报，上半年基金利润1610.49万元，加权平均基金份额本期利润0.1379元。报告期内，基金净值增长率为11%，截至上半年末，基金规模为1.36亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.447元。基金经理是李子昂，目前管理7只基金。其中，截至9月3日，泓德智选启元混合A近一年复权单位净值增长率最高，达60.4%；泓德智选启航混合A最低，为53.93%。

　　基金管理人在中期报告中表示，上半年中国科技股出现了明显的估值修复，背后源于我们在硬科技研发上不断的厚积薄发，DeepSeek的横空出世让我们看到了我国自主大模型广阔的发展前景，机器人的百花齐放让我们看到了具身智能的可能性，我们在AI领域拥有大量的人才储备，广阔的下游市场空间和丰厚的资本支持，我们也有理由相信我国AI的发展不是昙花一现，未来的机会很多。

　　创新药领域同样值得期待，我国FIC数量的占比显著提升、License-out交易额逐步提高，是对我国创新药领域政策扶持、融资便利和科学家红利的最好体现。当然，硬科技板块的繁荣和宽松的宏观环境与投资者较高的风险偏好息息相关。

　　截至9月3日，泓德智选启航混合A近三个月复权单位净值增长率为17.60%，位于同类可比基金343/607；近半年复权单位净值增长率为22.88%，位于同类可比基金226/607；近一年复权单位净值增长率为53.93%，位于同类可比基金219/604。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为19.65倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约1.59倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约1.3倍，同类均值为2.07倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.12%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为1.1479。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为10.26%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为7.69%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为85.26%，同类平均为85.36%。2024年末基金达到90.91%的最高仓位，2024年上半年末最低，为68.43%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.36亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1472户，合计持有1.06亿份。其中管理人员工持有30.13万份，占比0.29%，机构持有份额占比34.21%，个人投资者占比65.79%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约314.96%，持续高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、宁德时代、中国平安、美的集团、招商银行、长江电力、紫金矿业、兴业银行、格力电器、国泰海通。

　　核校：沈楠

（文章来源：中国证券报·中证网）

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